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第1篇

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內(nèi)容摘要:隨著經(jīng)濟(jì)全球化不斷深入，消費(fèi)主義逐漸蔓延于世界各個(gè)角落。許多學(xué)者把消費(fèi)主義當(dāng)作金融危機(jī)的誘因進(jìn)行反思，后危機(jī)時(shí)代重新審視消費(fèi)主義價(jià)值觀和生活方式，出現(xiàn)了反對(duì)消費(fèi)主義擴(kuò)大化現(xiàn)象，甚至將應(yīng)對(duì)金融危機(jī)政府所提出的正常性刺激消費(fèi)政策誤解為在提倡消費(fèi)主義。究竟消費(fèi)主義與正常性消費(fèi)的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)是什么?本文試圖理清消費(fèi)主義與正常性消費(fèi)的區(qū)別，著重研究消費(fèi)主義內(nèi)涵與特征及消費(fèi)主義與正常消費(fèi)的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)。

關(guān)鍵詞:消費(fèi)主義 正常性消費(fèi) 區(qū)別

消費(fèi)主義(consumerism)始于19世紀(jì)，科技革命推動(dòng)了生產(chǎn)力發(fā)展，使西方資本主義告別短缺經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了過(guò)剩時(shí)代，生產(chǎn)對(duì)消費(fèi)依賴程度越來(lái)越高，消費(fèi)不僅決定著生產(chǎn)，而且更決定著生產(chǎn)循環(huán)和再生產(chǎn)。刺激消費(fèi)呼聲一浪高過(guò)一浪，促銷花樣手段不斷翻新，使得19世紀(jì)末以美國(guó)為代表的早期資本主義國(guó)家首先步入消費(fèi)社會(huì)，作為一種主流價(jià)值取向，20世紀(jì)五六十年代達(dá)到登峰造極地步，遍及歐洲和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家。隨著經(jīng)濟(jì)全球化不斷深入，消費(fèi)主義逐漸蔓延于世界各個(gè)角落。20世紀(jì)80年代，隨著各種西方思潮涌入，消費(fèi)主義逐步開始影響我國(guó)，沖擊著人們的價(jià)值觀和人生觀論文下載。

消費(fèi)主義的內(nèi)涵與特征

(一)消費(fèi)主義的內(nèi)涵

消費(fèi)與人們生活和生產(chǎn)密切相關(guān)，馬克思說(shuō)過(guò)“人從出現(xiàn)在地球舞臺(tái)上第一天起，每天都要消費(fèi)，不管在他開始生產(chǎn)以前和在生產(chǎn)期間都是一樣的”。消費(fèi)(consumption)長(zhǎng)期以來(lái)理解為“用盡”、“耗費(fèi)”。十八世紀(jì)中期后，成為與生產(chǎn)(production)相對(duì)而言的概念。如今，消費(fèi)有廣義和狹義之分。

廣義消費(fèi)指人們?cè)谏a(chǎn)與生活中對(duì)物質(zhì)產(chǎn)品、精神產(chǎn)品、勞動(dòng)力和勞務(wù)進(jìn)行消耗的過(guò)程，它包括生產(chǎn)消費(fèi)和個(gè)人消費(fèi)(程遠(yuǎn)，2003)。生產(chǎn)消費(fèi)指生產(chǎn)過(guò)程中工具、原材料、燃料、人力等生產(chǎn)資料和活勞動(dòng)的消耗，是社會(huì)再生產(chǎn)的四環(huán)節(jié)(生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi))之一，是人類生產(chǎn)活動(dòng)的最終目的;個(gè)人消費(fèi)指人們?yōu)榱藵M足自身需要對(duì)各種物質(zhì)生活資料、勞務(wù)和精神產(chǎn)品的消費(fèi)，是人類生存和實(shí)踐活動(dòng)必不可少的一個(gè)方面。

狹義消費(fèi)指?jìng)€(gè)人消費(fèi)(江林，2007)。個(gè)人消費(fèi)具有兩重性，即具有自然過(guò)程和社會(huì)過(guò)程的性質(zhì)。一方面，人們消費(fèi)各種消費(fèi)資料和勞務(wù)來(lái)滿足生理和心理需求，如消費(fèi)食物來(lái)解除饑餓，消費(fèi)衣物來(lái)預(yù)防寒冷等，這反映消費(fèi)的自然過(guò)程。另一方面，人們消費(fèi)活動(dòng)又總是在一定社會(huì)關(guān)系下進(jìn)行，它不能脫離社會(huì)而孤立地進(jìn)行，因而人們的消費(fèi)活動(dòng)具有社會(huì)性，正如馬克思所說(shuō):“我們的需要和享受具有社會(huì)性質(zhì)”。

通常人們所討論的“消費(fèi)”指狹義上的消費(fèi)，即個(gè)人消費(fèi)。在個(gè)人消費(fèi)中，生活消費(fèi)是最終消費(fèi)，也就是馬克思說(shuō)的“原來(lái)意義上的消費(fèi)”，消費(fèi)真正目的所在，即人們每天消費(fèi)已經(jīng)生產(chǎn)出來(lái)的消費(fèi)資料(包含勞務(wù)資料)來(lái)滿足自己物質(zhì)文化生活需要的消費(fèi)行為，它直接與勞動(dòng)力再生產(chǎn)相聯(lián)系。通常情況下“消費(fèi)”指生活消費(fèi)，這里所指的消費(fèi)主要指人們?yōu)榱藵M足生存和繼續(xù)生產(chǎn)所進(jìn)行的消費(fèi)活動(dòng)的總和，它是一種需求得以滿足和實(shí)現(xiàn)的過(guò)程。

消費(fèi)主義是一種崇尚和追求過(guò)度的占有和消費(fèi)來(lái)滿足自我和人生目標(biāo)的價(jià)值取向，以及在這種價(jià)值觀念支配下的行為實(shí)踐。它既不是一種單純的價(jià)值觀念，也不是一種單純的行為實(shí)踐，而是兩者的結(jié)合(盧嘉瑞等，2005)。作為一種推崇消費(fèi)之上、享受之上的社會(huì)思潮，以追求過(guò)度消費(fèi)作為滿足自我和人生目標(biāo)的價(jià)值取向，并在此價(jià)值觀念支配下把無(wú)限占有物質(zhì)財(cái)富、貪婪追求無(wú)度消費(fèi)作為生活方式和價(jià)值觀念。學(xué)者王寧(2001)認(rèn)為，在消費(fèi)主義意識(shí)形態(tài)中，消費(fèi)已經(jīng)不再是傳統(tǒng)意義的需求與滿足，消費(fèi)主義代表了一種意義的空虛狀態(tài)以及不斷膨脹的欲望和消費(fèi)激情。

現(xiàn)代消費(fèi)社會(huì)中，消費(fèi)與人的真實(shí)需求之間關(guān)系已經(jīng)背離的越來(lái)越遠(yuǎn)，商品和形象已經(jīng)成為一個(gè)巨大的“符號(hào)載體”，不斷刺激著人們的欲望，實(shí)現(xiàn)著一種欲望的滿足，而不再是單純需求的實(shí)現(xiàn)。法國(guó)社會(huì)學(xué)家波德里亞認(rèn)為，消費(fèi)此時(shí)作為一種交流體系，承擔(dān)著一定的“自我表達(dá)”和“身份認(rèn)同”功能。消費(fèi)主義宣揚(yáng)“消費(fèi)是人生的終極目標(biāo)”的文化思想，視消費(fèi)為自我滿足的根本途徑，把自身愉悅建立在無(wú)節(jié)制地花錢、追求物質(zhì)消費(fèi)的奢華上，并將其視為理所當(dāng)然的新潮和前衛(wèi)。在消費(fèi)社會(huì)中，消費(fèi)本身就是目的，因此它是自我推進(jìn)的。

(二)消費(fèi)主義的特征

一是鮮明的物質(zhì)主義特征，物質(zhì)主義把人的全部需要都建立在對(duì)物質(zhì)的追求和渴望之上，表現(xiàn)為享樂(lè)主義和對(duì)物質(zhì)的無(wú)限追求。特別重視對(duì)物的占有和消費(fèi)。

二是突出的象征符號(hào)特征，消費(fèi)主義除把物質(zhì)商品看成“物質(zhì)”外，更多把商品看作是一種代表身份或者地位象征符號(hào)。物質(zhì)消費(fèi)是自我表達(dá)和社會(huì)認(rèn)同的主要形式，看作是高質(zhì)量生活標(biāo)志和幸福生活的象征。三是極強(qiáng)的感染特性。通過(guò)有形物質(zhì)消費(fèi)達(dá)到心理上的滿足，這種外顯行為很容易引起人模仿，且一旦接受了消費(fèi)主義的生活方式，人們就難以擺脫，容易失去理性判斷力和批判力，把物質(zhì)消費(fèi)這種虛假的需求(desire)當(dāng)作人類和個(gè)人的生存本質(zhì)。

消費(fèi)主義與正常性消費(fèi)

正常性消費(fèi)是為需求而消費(fèi)，是一種必需，是生產(chǎn)和生活得以延續(xù)的根本;而消費(fèi)主義，已不僅僅是為了需求的消費(fèi)，更側(cè)重于為了消費(fèi)而消費(fèi)，以便通過(guò)這樣的消費(fèi)達(dá)到一種身份的彰顯和虛榮的滿足，是一種欲望膨脹的表達(dá)，消費(fèi)不是一種生存和生活的必需，消費(fèi)成為了一種手段，滿足的是一種意義的空虛狀態(tài)以及不斷膨脹的欲望和消費(fèi)激情。比較兩者之間的區(qū)別，關(guān)鍵看是否超過(guò)了“度”，消費(fèi)中超過(guò)了 “度”就是消費(fèi)主義，否則屬于正常消費(fèi)。怎樣認(rèn)識(shí)和把握消費(fèi)主義中的“過(guò)度”，盧嘉瑞認(rèn)為，就個(gè)體而言消費(fèi)中的“過(guò)度”包括:超過(guò)本人或家庭支付能力(包括信貸力)的消費(fèi);浪費(fèi)性消費(fèi)，包括占用大量物質(zhì)財(cái)富而不消費(fèi)或很少消費(fèi)和某些少數(shù)人侵犯了大多數(shù)人利益的消費(fèi);超過(guò)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的消費(fèi);影響和危機(jī)到了人們正常工作和身心健康的消費(fèi)。只要沒(méi)有超過(guò)上述限度的消費(fèi)，均屬正常消費(fèi)，理應(yīng)得到支持和保護(hù);而過(guò)度消費(fèi)才是消費(fèi)主義，必須反對(duì)。

筆者認(rèn)為，消費(fèi)主義與正常性消費(fèi)臨界點(diǎn)的“度”包括兩個(gè)方面，一方面消費(fèi)心理需求過(guò)度，另一方面消費(fèi)行為過(guò)度。消費(fèi)心理過(guò)度指消費(fèi)心理超過(guò)實(shí)際的消費(fèi)需求，即消費(fèi)滿足的已不僅是實(shí)際需求，而且是為了滿足一種欲望的膨脹，一種虛榮心的增長(zhǎng)，一種身份的彰顯。“傳統(tǒng)心理學(xué)把‘需求’界定為一種狀態(tài):一旦需要得以滿足，這種緊張狀態(tài)就會(huì)最終消滅。在消費(fèi)社會(huì)中，社會(huì)成員的需要恰恰相反，它即使得以滿足之后也不會(huì)消失—如果可能的話，它將變的更加強(qiáng)烈”。在消費(fèi)社會(huì)中，消費(fèi)目的已經(jīng)不限于需求的滿足，穿衣不僅僅為了御寒，吃飯不僅僅是為了填飽肚子，當(dāng)豐衣足食之后，人的需求并沒(méi)有得以實(shí)現(xiàn)，或者說(shuō)人的消費(fèi)需求已不再是這些，而已經(jīng)膨脹到消費(fèi)本身就是目的，消費(fèi)成為了滿足異化需求的手段。

消費(fèi)行為過(guò)度指消費(fèi)行為超過(guò)了自身實(shí)際消費(fèi)力。馬克思對(duì)消費(fèi)力有兩種解釋，一是人們消費(fèi)各種物質(zhì)資料和勞務(wù)的能力，稱為絕對(duì)消費(fèi)力;二是人們購(gòu)買消費(fèi)品的支付能力，稱為社會(huì)消費(fèi)力。絕對(duì)消費(fèi)力指人的實(shí)際必要的需求，就像人必須穿衣遮體御寒，必須吃飯維持生命體的健康運(yùn)行和勞動(dòng)力的再生產(chǎn)。

社會(huì)消費(fèi)力是符合個(gè)人購(gòu)買力的消費(fèi)，就是指與個(gè)人的收入水平相符的、在個(gè)人支付能力承受得起的范圍內(nèi)的消費(fèi)。符合個(gè)人消費(fèi)力的消費(fèi)在合理消費(fèi)的“度”之內(nèi)，均屬于正常性消費(fèi)，必須同時(shí)滿足絕對(duì)消費(fèi)力和社會(huì)消費(fèi)力兩個(gè)條件。很多有錢人具有充足的社會(huì)消費(fèi)力，但屬于揮霍浪費(fèi)的消費(fèi)，這種消費(fèi)導(dǎo)致社會(huì)資源閑置，造成了社會(huì)供需的結(jié)構(gòu)失調(diào)，造成社會(huì)貧富懸殊之間矛盾的激化，是一種典型的消費(fèi)主義，應(yīng)該采取各種措施予以杜絕。合理消費(fèi)指在自己的支付能力或者信貸償還能力承受得起的范圍內(nèi)，而且是自己的絕對(duì)需求或者真實(shí)所需，所占有的消費(fèi)品不會(huì)閑置，也不至于揮霍浪費(fèi)。

消費(fèi)主義與消費(fèi)行為分析

(一)消費(fèi)主義與刺激消費(fèi)

在我國(guó)，投資、出口、消費(fèi)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”。2009年受全球金融風(fēng)暴影響，出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用明顯放緩，國(guó)家明確提出通過(guò)刺激消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需的方式帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展。然而有人誤認(rèn)為，政府提出刺激消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需的政策是在提倡消費(fèi)主義。其實(shí)，刺激消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需并不是提倡人們?yōu)榱讼M(fèi)而消費(fèi)，不是提倡人們不顧自身消費(fèi)力(實(shí)際需求和消費(fèi)力)盲目消費(fèi)。中央擴(kuò)大內(nèi)需政策所采取的諸如“家電下鄉(xiāng)、家電以舊換新”等一系列惠民生、促消費(fèi)政策，有效激發(fā)了城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)潛力，促進(jìn)了家電、汽車、住房、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品等行業(yè)的生產(chǎn)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，使人民群眾特別是農(nóng)民和城市低收入家庭得到實(shí)實(shí)在在的好處，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升發(fā)揮了重要作用。而且在出口沒(méi)有明顯回升前提下，擴(kuò)大內(nèi)需，擴(kuò)大居民消費(fèi)對(duì)于保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)有著重要意義，這對(duì)解決生產(chǎn)過(guò)剩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理等問(wèn)題有著重要影響。可見，刺激消費(fèi)實(shí)際是保障民生，提高人民生活水平和保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升的戰(zhàn)略舉措。

(二)消費(fèi)主義與品牌消費(fèi)

品牌消費(fèi)在消費(fèi)主義中的突出體現(xiàn)是以符號(hào)消費(fèi)為載體的炫耀性消費(fèi)和為追求品牌自不量力的盲目消費(fèi)。符號(hào)消費(fèi)是消費(fèi)主義的本質(zhì)內(nèi)涵和特征之一，指在消費(fèi)中忽視商品的實(shí)際效用，更多地把商品當(dāng)作具有象征意義的符號(hào)，這種符號(hào)在某種程度上象征著人的身份或社會(huì)經(jīng)濟(jì)地位。消費(fèi)此時(shí)作為一種交流體系，承擔(dān)著一定的“自我表達(dá)”和“身份認(rèn)同”的功能。而在實(shí)際消費(fèi)中，這種符號(hào)的具體化身就是品牌。以符號(hào)為載體的炫耀性消費(fèi)和為追求品牌自不量力的盲目消費(fèi)都是消費(fèi)主義的表現(xiàn)，是不合理消費(fèi)。

通過(guò)正常性消費(fèi)與消費(fèi)主義的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量判斷，前者屬于消費(fèi)需求的過(guò)度，而后者則是消費(fèi)行為的過(guò)度。所以，這兩種消費(fèi)都是應(yīng)該反對(duì)的。筆者并不是反對(duì)所有的品牌消費(fèi)。品牌本身是一筆價(jià)值巨大的無(wú)形資產(chǎn);品牌往往又是質(zhì)量的象征，因而名牌產(chǎn)品特別是國(guó)際名牌都有著耀眼的光環(huán)，受到消費(fèi)者趨之若鶩的追捧，具有很高的使用價(jià)值。人們偏好或享用名牌產(chǎn)品，是一種社會(huì)進(jìn)步，是社會(huì)發(fā)展、物質(zhì)豐富、追求更高生活質(zhì)量的體現(xiàn)。所以，品牌消費(fèi)不是一種炫耀性消費(fèi)，確實(shí)讓人們感到放心和舒心的消費(fèi)。在消費(fèi)需求和消費(fèi)行為都適度的情況下，消費(fèi)者追逐名牌才是大勢(shì)所趨，必須正確區(qū)分品牌消費(fèi)與消費(fèi)主義。

消費(fèi)主義與超前消費(fèi)

超前消費(fèi)是拿將來(lái)掙到的錢提前進(jìn)行消費(fèi)。借貸消費(fèi)是最典型、最普遍的超前消費(fèi)。超前消費(fèi)——“花明天的錢圓今天的夢(mèng)”這是消費(fèi)主義的顯著特征之一。消費(fèi)社會(huì)的符號(hào)性、物質(zhì)性和享樂(lè)性的本質(zhì)使得人們盡情陶醉于消費(fèi)帶給他們的虛榮心、攀比心理滿足，人們通過(guò)符號(hào)消費(fèi)彰顯身份、地位和價(jià)值，在這種消費(fèi)理念下，大多數(shù)人在透支、負(fù)債的情況下過(guò)著一種紙醉金迷、今朝有酒今朝醉的生活，這種消費(fèi)方式就是應(yīng)該反對(duì)的超前消費(fèi)。

然而并不應(yīng)該反對(duì)所有的超前消費(fèi)，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，借貸消費(fèi)有一定好處，在消費(fèi)者一時(shí)拿不出那么多錢的情況下可以通過(guò)貸款提前享受自己所期望的生活，它又可以刺激消費(fèi)，從而刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。消費(fèi)者一般也能通過(guò)固定收入來(lái)源還貸，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了，消費(fèi)者的收入增加，償還貸款不成問(wèn)題。但即便是在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，也不能盲目提倡超前消費(fèi)，必須把握政策消費(fèi)與消費(fèi)主義之間的“度”。除了滿足消費(fèi)需求的度外，更重要的要符合消費(fèi)力方面的度，尤其是社會(huì)消費(fèi)力的度，要量力而行。這個(gè)“力”就是收入約束和信貸約束下形成的購(gòu)買力和信貸力，突破了購(gòu)買力和信貸力的約束盲目追求高消費(fèi)，這種超前消費(fèi)會(huì)對(duì)個(gè)人和社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)面后果必須反對(duì)。而在符合收入約束和信貸約束下形成的購(gòu)買力和信貸力并不應(yīng)該反對(duì)這樣的超前消費(fèi)。

消費(fèi)主義與高消費(fèi)

消費(fèi)主義宣揚(yáng)“消費(fèi)是人生的終極目標(biāo)”的文化思想，視消費(fèi)為自我滿足的根本途徑，把自身愉悅建立在無(wú)節(jié)制地花錢、追求物質(zhì)消費(fèi)的奢華上，并將其視為理所當(dāng)然的新潮和前衛(wèi)。在消費(fèi)社會(huì)中人們往往通過(guò)消費(fèi)的高低作為衡量自身價(jià)值的大小。然而，高消費(fèi)并不一概都是消費(fèi)主義，不能一概反對(duì)和限制。高消費(fèi)是隨著我國(guó)居民收入差距過(guò)大和繼續(xù)擴(kuò)大所產(chǎn)生的一種現(xiàn)象。由于國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，城鄉(xiāng)居民收入水平普遍提高，然而收入差距也在不斷擴(kuò)大，兩級(jí)分化已是不爭(zhēng)事實(shí)，社會(huì)分層因此而加劇。社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多層次化決定了消費(fèi)群體的多層次化，而消費(fèi)群體的多層次化又必然表現(xiàn)為消費(fèi)水平、消費(fèi)質(zhì)量和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的多層次化。

高收入階層(這里指誠(chéng)實(shí)勞動(dòng)獲得合法收入的高收入階層)的收入高于中、低收入階層，其消費(fèi)水平自然也高于中、低收入階層，他們的高消費(fèi)是很正常的行為。對(duì)這種高消費(fèi)不僅不應(yīng)當(dāng)反對(duì)和限制，而且要給以鼓勵(lì)和支持，積極為他們拓寬高消費(fèi)的領(lǐng)域和空間，根據(jù)他們的需要提高各種消費(fèi)的檔次。有需求就可以供給，要供給就必須生產(chǎn)、擴(kuò)大再生產(chǎn)和生產(chǎn)創(chuàng)新。這樣做，既增加了就業(yè)，又?jǐn)U大了需求。必須區(qū)分高消費(fèi)與消費(fèi)主義，應(yīng)該把握正常消費(fèi)與消費(fèi)主義“度”，在適度合理消費(fèi)需求引導(dǎo)下，符合自身消費(fèi)力情況下的消費(fèi)，即使高于中低收入階層的消費(fèi)水平，只要屬于正常性消費(fèi)，而不應(yīng)一味地反對(duì)和抵制。

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第2篇

關(guān)鍵詞：管理者過(guò)度自信 融資行為 行為金融

一、引言

Myers（1984）倡導(dǎo)的融資優(yōu)序理論（Pecking Order Theory）是公司融資決策行為中最著名的理論之一，當(dāng)公司需要為投資項(xiàng)目籌集資金時(shí)，首先會(huì)考慮利用公司內(nèi)部資金，其次才是外部資金，在外部資金中負(fù)債融資優(yōu)先于權(quán)益融資。融資優(yōu)序理論在信息不對(duì)稱的基礎(chǔ)上，考慮了成本的問(wèn)題，認(rèn)為發(fā)行股票進(jìn)行權(quán)益融資會(huì)向市場(chǎng)傳遞不好的信號(hào)，因而需要支付更多的外部融資成本，所以企業(yè)融資一般會(huì)遵循內(nèi)源融資、債務(wù)融資、權(quán)益融資這樣的先后順序。和后來(lái)的權(quán)衡理論（Trading-off Theory）、市場(chǎng)擇時(shí)理論（Market Timing Theory）等傳統(tǒng)的公司財(cái)務(wù)理論一樣，都是建立在理性經(jīng)濟(jì)人的假設(shè)之上。伴隨著資本市場(chǎng)的不斷成熟發(fā)展，經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究的深入，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)實(shí)資本市場(chǎng)中出現(xiàn)了越來(lái)越多的“異象”或者“未解之謎”，這些都無(wú)法運(yùn)用經(jīng)典的公司金融理論來(lái)很好的解釋。諸如阿萊悖論、羊群效應(yīng)、偏好顛倒等。這些迫使學(xué)者們開始思考“理性經(jīng)濟(jì)人”的合理性，1956年先驅(qū)者赫伯特·西蒙將心理因素融入到經(jīng)濟(jì)研究中，提出個(gè)體“有限理性”的假設(shè)。之后，學(xué)者們開始了非理性決策的研究。20世紀(jì)80年代，隨著對(duì)公司金融的不斷深入研究，行為金融學(xué)逐漸興起，西方學(xué)者將心理學(xué)引入到對(duì)公司金融的研究，拓寬了公司財(cái)務(wù)學(xué)的研究視角，顛覆了之前的“理性人經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)，假設(shè)行為人是非理性或者非完全理性的。這不僅有助于彌補(bǔ)財(cái)務(wù)理論與資本市場(chǎng)中的實(shí)際現(xiàn)象之間的鴻溝，同時(shí)也開創(chuàng)了一個(gè)新的角度來(lái)闡釋市場(chǎng)中的“未解之謎”。過(guò)度自信理論是行為金融學(xué)的重要理論，由于心理因素原因，人們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)決策時(shí)往往存在一定的心理、認(rèn)知和行為方面的偏差；同時(shí)市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)、噪聲、套利等也會(huì)影響人們的財(cái)務(wù)決策。Debondt和Thaler（1995）提出過(guò)度自信的心理特征是決策心理學(xué)中最為穩(wěn)健的發(fā)現(xiàn)之一。從Camerer和Lovallo（1999）和Moore和Kim（2003）的研究也能夠看出，大部分企業(yè)家都相信自己的能力高于同行或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。目前的行為金融學(xué)大多研究投資者的非理，研究管理者的非理性也大多是從管理者過(guò)度自信對(duì)投資決策和并購(gòu)行為的影響方面，很少?gòu)娜谫Y決策的資本結(jié)構(gòu)方面研究。

二、管理者過(guò)度自信成因及其度量指標(biāo)

（ 一 ）管理者過(guò)度自信成因 企業(yè)的管理者面對(duì)的是復(fù)雜非常規(guī)的工作，學(xué)習(xí)效應(yīng)的作用無(wú)法發(fā)揮，而管理者又幾乎都是高學(xué)歷的人，位于組織結(jié)構(gòu)頂層，代表著企業(yè)處在閃光燈之下，因而他們的過(guò)度自信往往強(qiáng)于其他人。（1）自我歸因偏差。在工作中，人們總是將成功歸因于自己的貢獻(xiàn)，相反當(dāng)出現(xiàn)失誤或達(dá)不到預(yù)期時(shí)，往往會(huì)認(rèn)為是外部環(huán)境變化等客觀原因造成的。這種自我歸因的偏差會(huì)強(qiáng)化管理者的過(guò)度自信的心理特征。（2）難度效應(yīng)。Lichtenstein和Fischhoff（1997）指出當(dāng)面對(duì)相對(duì)復(fù)雜和困難的任務(wù)時(shí)，絕大多數(shù)人會(huì)表現(xiàn)出一定程度的過(guò)度自信。管理者的一個(gè)重要角色就是對(duì)未來(lái)的估計(jì)預(yù)測(cè)，這些預(yù)測(cè)往往都是基于不確定性的情況，較為復(fù)雜。（3）競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。從股東的角度來(lái)看，過(guò)度自信的管理者低估公司的風(fēng)險(xiǎn)，那么相應(yīng)的股東所需付出的成本也就相對(duì)較低；且過(guò)度自信的管理者能夠給公司帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)。因而相對(duì)來(lái)說(shuō)股東更愿意聘用自信的管理者，這種公司選拔制度相應(yīng)的也助長(zhǎng)了管理者的自信程度。（4）學(xué)習(xí)效應(yīng)的缺失。學(xué)習(xí)效應(yīng)是指人們的認(rèn)知偏差在一定程度上可以通過(guò)不斷地學(xué)習(xí)得到修正。而管理者經(jīng)營(yíng)公司面對(duì)的是復(fù)雜多變的情況，所做的投資、融資方面的決策也難以在短期內(nèi)得到反饋，所以學(xué)習(xí)效應(yīng)的效用難以發(fā)揮。（5）企業(yè)的治理制度。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)對(duì)管理者的監(jiān)督程度也對(duì)管理者的過(guò)度自信產(chǎn)生一定的影響。當(dāng)公司內(nèi)部的監(jiān)督機(jī)制較弱時(shí)，管理者就無(wú)法意識(shí)到自己行為上的認(rèn)知偏差，從而相對(duì)強(qiáng)化了過(guò)度自信的心理。（6）控制幻覺(jué)。控制幻覺(jué)是指人們經(jīng)常相信他們對(duì)某種無(wú)法控制的時(shí)間具有影響力或控制力。自我強(qiáng)化的機(jī)制使得他們傾向于高估預(yù)期的收益或者低估風(fēng)險(xiǎn)。公司的管理者能夠影響公司的最終決策，這種權(quán)利和地位容易讓他們過(guò)于高估和相信自己的能力，能夠掌控公司的命運(yùn)，過(guò)于低估其經(jīng)營(yíng)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

（ 二 ）管理者過(guò)度自信度量指標(biāo) 長(zhǎng)期以來(lái)，有關(guān)管理者過(guò)度自信方面的研究一直是實(shí)證發(fā)展滯后于理論發(fā)展，主要是難以找到衡量管理者過(guò)度自信的最優(yōu)指標(biāo)。目前被學(xué)者們廣為使用的指標(biāo)主要有以下幾種：（1）管理者股票期權(quán)的行權(quán)狀況和持股狀況。Malmendier和Tate（2005a）首先提出，采用CEO個(gè)人投資組合的數(shù)據(jù)來(lái)度量過(guò)度自信。若管理者在面對(duì)很好的行權(quán)時(shí)機(jī)時(shí)，仍舊選擇繼續(xù)持有期權(quán)直到到期，或者在職期間持續(xù)買入本公司的股票，則定義為過(guò)度自信。國(guó)內(nèi)郝穎等（2005）根據(jù)我國(guó)的情況采用任期內(nèi)高管持股數(shù)量變化作為過(guò)度自信的衡量指標(biāo)，若持股數(shù)量上升則判定為過(guò)度自信。（2）企業(yè)的盈利預(yù)測(cè)偏差。Lin、Hu和Chen（2005）收集臺(tái)灣市場(chǎng)數(shù)據(jù)，提出用管理者的盈利預(yù)測(cè)來(lái)度量過(guò)度自信，如果CFO預(yù)測(cè)的向上偏差（預(yù)測(cè)盈余大于實(shí)際的盈余）的數(shù)量大于向下偏差（預(yù)測(cè)盈余小于實(shí)際盈余）的數(shù)量，則定義為過(guò)度自信的管理者。我國(guó)的黃蓮琴、傅元略（2010）、姜付秀（2009）都采用了這一方法。余桂明等（2006）也采用盈利預(yù)測(cè)偏差對(duì)實(shí)證分析進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。（3）相關(guān)主流媒體對(duì)CEO的評(píng)價(jià)。Malmendier和Tate（2005b）在采用CEO個(gè)人投資組合的數(shù)據(jù)來(lái)度量過(guò)度自信的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步結(jié)合商業(yè)期刊雜志對(duì)CEO的描述評(píng)價(jià)來(lái)度量管理者過(guò)度自信。（4）消費(fèi)者情緒指數(shù)或企業(yè)景氣指數(shù)。消費(fèi)者情緒指數(shù)是指由美國(guó)密西根大學(xué)通過(guò)對(duì)美國(guó)消費(fèi)者進(jìn)行持續(xù)電話調(diào)查，根據(jù)他們對(duì)于當(dāng)前及預(yù)期經(jīng)濟(jì)狀況的感受而編制的指數(shù)。Oliver（2005）采用了消費(fèi)者情緒指數(shù)的高低這一方法來(lái)定義管理者是否過(guò)度自信。企業(yè)景氣指數(shù)是根據(jù)企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)本企業(yè)綜合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的判斷與預(yù)期而編制的指數(shù)，用以綜合反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。余桂明、夏新平和鄒振松（2006）以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的企業(yè)景氣指數(shù)來(lái)衡量管理者過(guò)度自信，若指數(shù)大于100則定義為過(guò)度自信。（5）管理者的薪酬比例。研究表明，管理者在公司內(nèi)的相對(duì)薪酬水平越高，就越顯示出他們?cè)诠镜牡匚唬苍饺菀鬃躺麄冞^(guò)度自信的心理。Hayward和Hambrick（1997）采用第一高的薪酬除以第二高的薪酬的比例來(lái)衡量。國(guó)內(nèi)的黃蓮琴、楊露露（2011）也以管理者的相對(duì)薪酬比例衡量管理者過(guò)度自信來(lái)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。（6）根據(jù)管理者的個(gè)人特征。江偉（2010）以總經(jīng)理的年齡、任職時(shí)間、學(xué)歷和教育背景作為過(guò)度自信的替代變量，認(rèn)為總經(jīng)理的年齡越大，任職時(shí)間越長(zhǎng)，學(xué)歷越高，擁有理工科背景時(shí)，多度自信行為越弱；擁有經(jīng)管類教育背景時(shí)，自信行為越強(qiáng)。（7）企業(yè)并購(gòu)頻數(shù)。曲春青（2010）在其博士論文中以并購(gòu)頻數(shù)作為替代變量，衡量管理者過(guò)度自信與金融決策之間的關(guān)系。盡管，現(xiàn)在國(guó)際上通行的度量方法有以上幾種，但是至今沒(méi)有一種公認(rèn)的完美方法。例如，由于存在信息不對(duì)稱，管理者和消費(fèi)者掌握的信息可能不一致，他們對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期相應(yīng)的會(huì)存在一定的程度的差異，因而以消費(fèi)者的情緒來(lái)衡量管理者的個(gè)人特征可能會(huì)造成研究結(jié)論的偏差。而企業(yè)景氣指數(shù)雖容易獲得，但是它所反映的是一個(gè)行業(yè)的整體狀況，很難體現(xiàn)管理者對(duì)自身管理能力的認(rèn)識(shí)。我國(guó)資本市場(chǎng)上期權(quán)發(fā)展較晚，存在諸多特殊情況，而高管的持股政策也受多種因素的影響，所以以股票期權(quán)、持股數(shù)量度量過(guò)度自信需要考慮我國(guó)的特殊政策等等。所以，再確認(rèn)度量方法時(shí)要綜合考慮。

三、管理者過(guò)度自信對(duì)融資行為的影響

（ 一 ）管理者過(guò)度自信與資本結(jié)構(gòu) （1）融資順序的影響。Myers（1984）引入信息不對(duì)稱的概念，提出了融資優(yōu)序理論，它認(rèn)為當(dāng)公司需要為投資項(xiàng)目籌集資金時(shí)，首先會(huì)考慮利用公司內(nèi)部資金，當(dāng)外部資金不足時(shí)才會(huì)考慮外部資金，在外部資金中負(fù)債融資優(yōu)于權(quán)益融資。之后，學(xué)者們對(duì)優(yōu)序融資從成本、信息不對(duì)稱等視角進(jìn)行了理論和實(shí)證的探討、解釋，結(jié)論卻存在一定的分歧。Heaton（2002）開始從管理者過(guò)度自信的影響方面來(lái)解釋融資優(yōu)序理論。Heaton將管理者過(guò)度自信與自由現(xiàn)金流量結(jié)合，不考慮成本和信息不對(duì)稱，得出自信的管理者需要為新項(xiàng)目進(jìn)行融資時(shí)，會(huì)首先選擇內(nèi)源資金和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券，然后才會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)證券，最后選擇權(quán)益融資的結(jié)論。Malmendier和Tate（2007）研究發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信的管理者更不情愿發(fā)行股票，相對(duì)于權(quán)益資本他們更喜歡債務(wù)資本。證實(shí)了Heaton的觀點(diǎn)。Oliver（2005）以美國(guó)25年以上歷史的企業(yè)為樣本，研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)需要外部融資時(shí)，過(guò)度自信的管理者更傾向于使用債務(wù)。Lin，Hu和Chen（2007）以臺(tái)灣上市公司為樣本從管理者過(guò)度自信的角度檢驗(yàn)了融資優(yōu)序理論。由于過(guò)度自信的管理者往往容易高估項(xiàng)目的價(jià)值，低估風(fēng)險(xiǎn)，造成過(guò)度投資。過(guò)度投資就會(huì)使得項(xiàng)目所需資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)實(shí)際應(yīng)需要的資金，出現(xiàn)資金匱乏。因?yàn)檫^(guò)度自信的管理者認(rèn)為外部投資者低估了本公司的股票價(jià)值，根據(jù)市場(chǎng)擇時(shí)理論他們不愿意在股票被低估時(shí)進(jìn)行股權(quán)融資，認(rèn)為外部融資成本過(guò)高。所以過(guò)度自信的管理者會(huì)優(yōu)先選擇債務(wù)融資。另一方面，信號(hào)傳遞理論認(rèn)為發(fā)行股票會(huì)向市場(chǎng)傳遞不好的信息，股權(quán)融資的成本相對(duì)較高且相對(duì)敏感，相比而言，債務(wù)融資的成本低，且不具有敏感性。甚至在資金充裕時(shí)，會(huì)增加股票回購(gòu)。但是，Hackbarth（2008）將非理性的管理者分為樂(lè)觀和過(guò)度自信兩種，認(rèn)為雖然樂(lè)觀或過(guò)度自信的管理者都會(huì)選擇較高的負(fù)債水平，發(fā)行更多的債務(wù)，但是他們卻并以一定是遵循一樣融資順序。偏向于高估收益的認(rèn)知偏差，會(huì)與融資優(yōu)序理論一致。偏向于風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的偏差會(huì)導(dǎo)致相反的融資順序，因?yàn)樗麄兊凸里L(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為股票被市場(chǎng)高估，而債券被市場(chǎng)低估。傅元略（2007）、姜付秀（2009）、江偉（2010）等都從管理著過(guò)度自信的角度對(duì)融資優(yōu)序理論進(jìn)行了不同程度的解釋。屈耀輝和傅元略（2007）中國(guó)上市公司的樣本實(shí)證結(jié)果遵循融資優(yōu)序理論。黃蓮琴（2009）利用上市公司盈余預(yù)告偏差構(gòu)建管理者過(guò)度自信度量指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信管理者的融資決策不僅遵循融資優(yōu)序理論，而且相對(duì)于外部資金，他們更傾向于使用內(nèi)部資金。黃蓮琴、傅元略（2010）以滬深兩市2002年至2007年期間A股上市公司為觀測(cè)值，從管理者過(guò)度自信視角考察上市公司的融資決策。在公司內(nèi)部存在現(xiàn)金流時(shí)，過(guò)度自信管理者偏好內(nèi)源融資；當(dāng)仍需要外部融資時(shí)，過(guò)度自信管理者比一般管理者使用更多的債務(wù)融資。江偉（2010）以總經(jīng)理的年齡、任職時(shí)間、學(xué)歷和教育背景來(lái)衡量過(guò)度自信，從公司投資的角度研究管理者的過(guò)度自信行為對(duì)上市公司內(nèi)部或者外部融資偏好行為的影響。認(rèn)為當(dāng)總經(jīng)理?yè)碛薪?jīng)管類教育背景時(shí)，總經(jīng)理的過(guò)度自信行為越強(qiáng)，因此，總經(jīng)理更少的利益利用外部融資，公司投資與現(xiàn)金流之間的敏感度越強(qiáng)。研究結(jié)果支持了Heaton（2002）對(duì)融資優(yōu)序的新解釋。但現(xiàn)有的很多研究也表明我國(guó)的上市公司具有較強(qiáng)的股權(quán)融資偏好。高曉紅（2000）研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)的上市公司存在著嚴(yán)重的股權(quán)融資偏好。陸正飛（2004）研究進(jìn)一步解釋中國(guó)上市公司股權(quán)融資偏好的原因。邢光媚（2010）在其博士論文中從管理層的內(nèi)部控制、政治動(dòng)機(jī)對(duì)決策的影響、保持自身控制力對(duì)決策的影響、政府偏袒對(duì)決策的影響這幾個(gè)方面討論了由于我國(guó)獨(dú)具特色的體質(zhì)因素，使得管理者非理性的行為在融資上表現(xiàn)出明顯的股權(quán)偏好。這是由于中國(guó)資本市場(chǎng)不完善，債券市場(chǎng)相對(duì)不夠發(fā)達(dá)，發(fā)行債券手續(xù)復(fù)雜，審批困難，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)行債券受到一定的波折。而股權(quán)融資則比較容易，相對(duì)來(lái)說(shuō)，股權(quán)融資成本低，這與融資優(yōu)序理論中的假設(shè)“企業(yè)的股權(quán)融資成本及風(fēng)險(xiǎn)都要高于債權(quán)融資”不符合。所以在研究中國(guó)市場(chǎng)具體的融資順序時(shí)要綜合考慮這一因素的影響。（2）負(fù)債融資率的影響。管理者過(guò)度自信對(duì)負(fù)債融資率的影響，學(xué)者們之間的觀點(diǎn)比較一致，都認(rèn)為管理者過(guò)度自信的公司擁有更高的負(fù)債水平。他們高估收益低估風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性很小。Oliver（2005）實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)管理者過(guò)度自信的程度與債務(wù)融資比率正相關(guān)。Ben-David、Graham和Harvey（2007）把管理者定義為CFO，發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信的CFO偏向于使用更多的債務(wù)。Barros和Silveira（2007）利用巴西上市公司的樣本數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)管理者過(guò)度自信與企業(yè)杠桿比率正相關(guān)。余明桂，夏新平和鄒振松（2006）以企業(yè)景氣指數(shù)衡量管理者過(guò)度自信，考察其與企業(yè)的負(fù)債水平及債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的關(guān)系，認(rèn)為過(guò)度自信與資產(chǎn)負(fù)債率尤其是短期負(fù)債率顯著正相關(guān)，過(guò)度自信的管理者采用激進(jìn)的負(fù)債政策。

（ 二 ）管理者過(guò)度自信與債務(wù)期限結(jié)構(gòu) Landier和Thesmar（2004）以法國(guó)公司為樣本，發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信的管理者在債務(wù)融資時(shí)更多的利用短期負(fù)債，而理性的管理者卻偏好相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低的長(zhǎng)期負(fù)債。Hackbarth（2004）認(rèn)為過(guò)度自信的管理者會(huì)選擇更高的債務(wù)比例，更為頻繁的發(fā)行負(fù)債，這樣使得債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)變短。Lin、Hu和Chen（2007）發(fā)現(xiàn)與費(fèi)過(guò)度自信的管理者相比，過(guò)度自信的管理者與發(fā)行債務(wù)和融資赤字具有顯著的關(guān)系。這是因?yàn)橐环矫鏄?lè)觀主義者高估好的狀態(tài)發(fā)生的可能性，高估公司的經(jīng)營(yíng)能力和項(xiàng)目的盈利能力，認(rèn)為公司不會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，因而傾向于選擇成本較低的短期負(fù)債。而理性現(xiàn)實(shí)主義者則會(huì)選擇長(zhǎng)期負(fù)債，這樣可以緩解各期的還貸壓力。另一方面，過(guò)度自信的管理者會(huì)高估投資項(xiàng)目的回收期限，期望的投資回收期一般比實(shí)際要短，因此他們選擇短期負(fù)債。與Hackbarth等相反，Ben-David、Graham和Harvey（2007）卻得出管理者過(guò)度自信會(huì)更多的采取長(zhǎng)期負(fù)債作為債務(wù)融資方式的結(jié)論。國(guó)內(nèi)有關(guān)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)方面的影響相對(duì)較少，余桂明等（2006）的實(shí)證結(jié)論表明管理者過(guò)度自信與債務(wù)期限結(jié)構(gòu)（短期負(fù)債/總負(fù)債）呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系。陳收、陳麗麗（2009）也得出了過(guò)度自信的管理者更傾向于采用短期負(fù)債作為融資手段。周明（2010）與Ben-David、Graham和Harvey的觀點(diǎn)一致，通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)得出管理者過(guò)度自信的上市公司更樂(lè)于發(fā)行長(zhǎng)期負(fù)債。認(rèn)為過(guò)度自信的管理者依相信項(xiàng)目能夠產(chǎn)生持續(xù)的現(xiàn)金流，長(zhǎng)期負(fù)債的籌資額更大，能夠更好的滿足未來(lái)的投資需要。

四、結(jié)語(yǔ)

隨著行為金融學(xué)的快速發(fā)展，關(guān)于管理者非理性與公司融資決策的研究也越來(lái)越多。本文梳理了近年來(lái)國(guó)內(nèi)外研究二者之間關(guān)系的文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期以來(lái)，關(guān)于二者之間的研究，實(shí)證研究一直滯后于理論的發(fā)展，大多數(shù)學(xué)者只是從理論或者模型上進(jìn)行推論，原因在于難以找到合適的替代變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信。我們也只是從管理者過(guò)度自信的角度探討了二者之間的關(guān)系。還有那些個(gè)人特征會(huì)影響管理者制定公司決策？這些影響過(guò)度自信的特征他們的作用程度，相互之間的影響都值得我們進(jìn)一步探討。Besharov（2002）發(fā)展了一個(gè)模型，將過(guò)度自信、后悔厭惡、和雙曲貼現(xiàn)結(jié)合起來(lái)，發(fā)現(xiàn)這偏差之間的作用可以相互抵消。另外絕大多數(shù)的研究都是基于管理者代表股東的利益，沒(méi)有考慮成本的影響，當(dāng)管理者過(guò)度自信時(shí)，他們認(rèn)為自己代表股東的利益。企業(yè)價(jià)值的損失也只是由于管理者對(duì)企業(yè)利益的曲解引起的。關(guān)于行為金融非理性人的研究主要有兩個(gè)方面，一個(gè)是假定管理者理性，而從投資者非理性，另一個(gè)是假定投資者理性理性，而管理者非理性。當(dāng)前關(guān)于行為金融的研究都是基于投資者或者基于管理者分開研究的。但是二者之間可能會(huì)有相互作用，投資者的非理可能會(huì)影響管理者的個(gè)人特征。未來(lái)我們也可以考慮探討二者非理共存時(shí)相互作用機(jī)制的影響。管理者過(guò)度自信的研究都是從投資、融資、并購(gòu)等角度來(lái)進(jìn)行的，很少具體探討由此對(duì)公司價(jià)值造成的影響，或者武斷的認(rèn)為過(guò)度自信對(duì)投資、融資、并購(gòu)的影響會(huì)造成企業(yè)價(jià)值的減損。但是最近已有研究認(rèn)為過(guò)度自信的管理者在工作中會(huì)投入更多的努力，一定程度的過(guò)度自信對(duì)公司金融決策的影響，能夠提升企業(yè)價(jià)值。那么，在正反作用都存在的情況下，最終過(guò)度自信會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值造成何種影響呢？為此，未來(lái)我們有必要深入探討其對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，從而對(duì)其進(jìn)行針對(duì)性的規(guī)范和防范。

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第3篇

關(guān)鍵詞　消費(fèi)價(jià)值觀　大五人格　大學(xué)生

1 問(wèn)題提出

當(dāng)代大學(xué)生的消費(fèi)是全體人口消費(fèi)的重要組成部分，自1996年我國(guó)正式實(shí)行大學(xué)擴(kuò)招以來(lái)，大學(xué)生的人數(shù)一路攀升，①目前在校大專院校學(xué)生大致有7000萬(wàn)人。他們的消費(fèi)行為有很大的影響力，是社會(huì)消費(fèi)行為的生力軍，對(duì)未來(lái)消費(fèi)文化的構(gòu)成產(chǎn)生著重要的影響。據(jù)調(diào)查，高達(dá)83%的大學(xué)生生活消費(fèi)來(lái)源于父母，說(shuō)明絕大多數(shù)的大學(xué)生現(xiàn)在不具備獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)來(lái)源。②

由于大學(xué)生正處在迅速走向成熟，而又未真正成熟的階段，在不正確的消費(fèi)觀的誤導(dǎo)下，容易在消費(fèi)中出現(xiàn)以下問(wèn)題：追求時(shí)尚名牌，消費(fèi)結(jié)構(gòu)不合理，過(guò)度“感情”投資，經(jīng)濟(jì)獨(dú)立意識(shí)較差等。③校園里出現(xiàn)的不良消費(fèi)所造成的消極影響是不容忽視的，這些問(wèn)題若處理不好，會(huì)扭曲校園人際關(guān)系，誘發(fā)犯罪，使家庭倫理道德建設(shè)產(chǎn)生不良后果，影響正常的教學(xué)秩序，增加學(xué)校教育管理的難度，不利于人生觀、價(jià)值觀、健全人格的形成和完善。④因此對(duì)大學(xué)生消費(fèi)價(jià)值觀進(jìn)行研究，并從人格方面進(jìn)行相關(guān)分析是極其必要和有意義的。

2 研究方法

2.1 被試

隨機(jī)選取西南大學(xué)本科學(xué)生400名。在刪除不完整問(wèn)卷后，共獲有效樣本396人，其中大一91人，大二96人，大三104人，大四105人；男生137人，女生259人；文科127人，理科188人，工科81人；生源地在大城市的37人，中小城市127人，鄉(xiāng)鎮(zhèn)79人，農(nóng)村153人。

2.2 研究工具

消費(fèi)價(jià)值觀量表采用胡潔在2008年編制的大學(xué)生消費(fèi)價(jià)值觀量表。包含兩個(gè)分量表：消費(fèi)價(jià)值目標(biāo)量表和消費(fèi)價(jià)值手段量表。其中，消費(fèi)價(jià)值目標(biāo)量表共5個(gè)維度：象征性、體驗(yàn)性、情感性、經(jīng)濟(jì)性、功能性；消費(fèi)價(jià)值手段量表共3個(gè)維度：超前性，謹(jǐn)慎性，保守性。問(wèn)卷共31個(gè)項(xiàng)目，采用1～5級(jí)記分，從1“完全不同意”到5“完全同意”。本量表中，各維度的內(nèi)部一致性系數(shù)介于0.60到0.80之間；重測(cè)信度系數(shù)介于0.68至0.92之間，且都達(dá)到極顯著水平。說(shuō)明本問(wèn)卷具有較好的信度。結(jié)構(gòu)效度的考察結(jié)果是：總問(wèn)卷與各因子的相關(guān)均在0.3以上，各因子之間相關(guān)在0.1～0.6之間，符合測(cè)量學(xué)要求，說(shuō)明本問(wèn)卷具有良好的結(jié)構(gòu)效度。

大五人格量表采用了John、Donahue 及 Kentle于1991年構(gòu)建的“大五”人格量表中文版（BFI），該量表共有44個(gè)問(wèn)題，分別測(cè)量五大人格特質(zhì)中的神經(jīng)質(zhì)、外傾性、開放性、宜人性和責(zé)任心，問(wèn)卷內(nèi)部一致性信度為0.84 。

3 討論

3.1 大學(xué)生消費(fèi)價(jià)值觀的一般特點(diǎn)

特點(diǎn)一，大學(xué)生消費(fèi)價(jià)值觀存在性別差異。通過(guò)在性別維度上的T檢驗(yàn)顯示，男女生在體驗(yàn)性、情感性和謹(jǐn)慎性維度上差異顯著，且在這三個(gè)維度上，女生的得分均高于男生，說(shuō)明女生在購(gòu)物的原因上多追求新奇時(shí)尚的體驗(yàn)感，并希望通過(guò)購(gòu)買的物品給自己帶來(lái)不一樣的情感和經(jīng)歷；但在購(gòu)物手段上，女生還是屬于謹(jǐn)慎性，講究量入為出，從經(jīng)濟(jì)實(shí)際出發(fā)，既不過(guò)度消費(fèi)，也不過(guò)度節(jié)儉苛求。

特點(diǎn)二，大學(xué)生消費(fèi)價(jià)值觀在年級(jí)上存在差異。通過(guò)方差分析和多重比較得出，不同年級(jí)的學(xué)生在體驗(yàn)性和功能性維度上差異顯著，且大一學(xué)生在此維度上的傾向均大于大二學(xué)生。

3.2 大五人格與大學(xué)生消費(fèi)價(jià)值觀之間的關(guān)系

本文選擇對(duì)大學(xué)生的大五人格和消費(fèi)價(jià)值觀之間的關(guān)系進(jìn)行研究，目的是為了尋求學(xué)生人格對(duì)其消費(fèi)價(jià)值觀的影響，并通過(guò)對(duì)學(xué)生人格方面的鍛煉為學(xué)生形成良好可持續(xù)的消費(fèi)價(jià)值觀提供可行的途徑。

通過(guò)本研究的相關(guān)分析表明：（1）有外傾性人格傾向的大學(xué)生，所表現(xiàn)出來(lái)的熱情、樂(lè)群、自我肯定等人格因素使其在消費(fèi)手段上更有超前意識(shí)，在消費(fèi)目標(biāo)上更傾向于新鮮個(gè)性的事物，對(duì)品質(zhì)也有所要求，因此對(duì)價(jià)格是否低廉并不十分在意；所以，若過(guò)度消費(fèi)，或許會(huì)出現(xiàn)奢侈消費(fèi)的情況。（2）有宜人性人格傾向的大學(xué)生，所表現(xiàn)出來(lái)的信任、坦誠(chéng)等人格因素，使其在消費(fèi)目標(biāo)上更追求細(xì)節(jié)，對(duì)消費(fèi)能否給自己帶來(lái)好的心情，好的影響比較看重，并不看重是否能給自己帶來(lái)身份和地位的象征。所以，宜人性傾向明顯的學(xué)生，不易出現(xiàn)過(guò)度消費(fèi)的情況。（3）有責(zé)任心人格傾向的學(xué)生，所表現(xiàn)出來(lái)的審慎、事業(yè)心等人格因素，使其在消費(fèi)時(shí)，手段更傾向于保守，講究收支平衡，甚至?xí)行┕?jié)儉，有儲(chǔ)蓄習(xí)慣。所以，具有責(zé)任心人格傾向的學(xué)生消費(fèi)習(xí)慣更具有持續(xù)性。

逐步回歸方程的結(jié)果表明，對(duì)大學(xué)生消費(fèi)價(jià)值觀的預(yù)測(cè)具有顯著性的維度是大五人格中的神經(jīng)質(zhì)、開放性和外傾性。這就說(shuō)明，大學(xué)生在人格方面更傾向于冒險(xiǎn)、熱情、敏感，既追求新奇?zhèn)€性，也注重品質(zhì)和享受，所以在消費(fèi)時(shí)，消費(fèi)目標(biāo)和消費(fèi)手段都易受人格中神經(jīng)質(zhì)，開放性，外傾性三因素的影響。

4 小結(jié)

本研究運(yùn)用問(wèn)卷調(diào)查了大學(xué)生的人格與消費(fèi)價(jià)值觀之間的關(guān)系。結(jié)果表明，女學(xué)生在消費(fèi)目標(biāo)上具有追求個(gè)性新鮮的體驗(yàn)，在消費(fèi)手段上謹(jǐn)慎、有計(jì)劃性的特點(diǎn)，這些都與男學(xué)生有顯著差異。隨著年齡的增長(zhǎng)，大學(xué)生在消費(fèi)手段上更超前大膽，消費(fèi)目標(biāo)上更隨意。大學(xué)生的人格和消費(fèi)價(jià)值觀之間存在著密切的關(guān)系。越公正嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膫€(gè)體越追求保守、經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)，而開放、外向、神經(jīng)質(zhì)的個(gè)體更追求冒險(xiǎn)、新奇、超前的消費(fèi)。在大五人格模型中，開放性、外傾性、神經(jīng)質(zhì)對(duì)大學(xué)生消費(fèi)價(jià)值觀有更好的預(yù)測(cè)，能聯(lián)合預(yù)測(cè)大學(xué)生消費(fèi)價(jià)值觀14.1%的變異量。

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