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第1篇

Mille（r1992）就國際貿(mào)易中的問題首次提出了整合風險管理的概念，并給出了風險的一體化框架，不僅分析了企業(yè)在國際貿(mào)易中存在戰(zhàn)略風險、運營風險、市場風險、宏觀經(jīng)濟風險等多種風險，而且還分析了風險之間的相關(guān)性，并且需要建立整合風險管理應(yīng)對這些風險。Miccolisetal.（1998，2000）認為，企業(yè)應(yīng)當綜合考慮風險的識別、分析、評價及控制，集中利用企業(yè)的風險管理資源。Nottinghametal（.2002）認為，每個企業(yè)應(yīng)該設(shè)計一套適合自身企業(yè)的風險集成框架，依據(jù)自己的實踐，對組織的核心資源進行整合。姜虹（2006）提出了集成風險管理以企業(yè)的管理控制系統(tǒng)為運行載體，以財務(wù)、技術(shù)和人文為導(dǎo)向，構(gòu)建機構(gòu)化、網(wǎng)絡(luò)化的風險管理系統(tǒng)，以達到企業(yè)的整體戰(zhàn)略目標。鄭雪平（2010）對集成風險管理的內(nèi)涵進行了重新界定，分析了集成風險管理的理論依據(jù)，并詳細闡述了企業(yè)集成風險管理的實施要素以及具體的實施路線。王清剛等（2013）在COSO風險管理整合框架的基礎(chǔ)上，提出風險智能管理框架的新思想，將風險管理與企業(yè)目標及價值創(chuàng)造聯(lián)系起來，認為風險管理是一項全面系統(tǒng)的企業(yè)管理職能，是由特定要素構(gòu)成的完整框架。不僅學術(shù)界關(guān)注全面風險管理，不少專業(yè)團體與組織等也陸續(xù)各自的風險管理框架。全球風險專業(yè)人員協(xié)會（簡稱GARP）提出的全面風險管理框架包括策略、程序、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境四部分，并輔之它們之間的融合。北美非壽險精算師協(xié)會認為風險管理包括環(huán)境掃描、風險識別、風險分析、風險集成、風險評估、風險應(yīng)對和風險監(jiān)控七個緊密聯(lián)系的步驟。COSO委員會從內(nèi)部控制的角度出發(fā)，研究了整體風險管理的過程以及實施的要點，是全面風險管理發(fā)展過程中的重大突破，提出了由風險管理目標、要素和主體構(gòu)成的三維矩陣全面風險管理框架。2006年6月6日，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會《中央企業(yè)全面風險管理指引》，這是中國第一個較為完整的風險管理框架，風險管理流程包括風險管理初始信息、風險評估、風險管理策略、風險管理解決方案、風險管理的監(jiān)督與改進五個步驟。2009年，中國的第一個風險管理標準從范圍、規(guī)范性引用文件、術(shù)語及定義、風險管理原則、風險管理過程和風險管理的實施等方面作出規(guī)范。總的來說，上述研究和指導(dǎo)框架都提到了“全面”的本質(zhì)理念是集成風險，但是沒有具體闡述怎么集成。集成的內(nèi)涵是指為實現(xiàn)特定的目標，集成主體創(chuàng)造性地對集成單元（要素）進行優(yōu)化并按照一定的集成模式（關(guān)系）構(gòu)造成為一個有機整體系統(tǒng)（集成體），從而更大程度地提升集成體的整體性能，適應(yīng)環(huán)境的變化，更加有效地實現(xiàn)特定的功能目標的過程。因此，本文依據(jù)集成的內(nèi)涵給出企業(yè)集團全面風險管理集成框架，詳細闡述運用“集成”集約管理企業(yè)復(fù)雜多變的風險。

二、企業(yè)集團全面風險管理集成框架

依據(jù)企業(yè)集團規(guī)模大、布局廣、法人多、層級多、業(yè)務(wù)多、風險復(fù)雜多樣等實際特點和國內(nèi)外取得的成果，構(gòu)建企業(yè)集團全面風險管理集成框架。它由兩部分構(gòu)成———企業(yè)集團的風險管理集成平面和貫穿整個集團的風險管理系統(tǒng)———要素子系統(tǒng)、過程子系統(tǒng)和目標子系統(tǒng)，其中過程子系統(tǒng)是三維空間。

（一）風險管理集成平面

風險管理集成平面代表了企業(yè)集團管理風險的集成方式———風險垂直集成方式和風險水平集成方式，二者組成一個二維集成平面。風險管理集成平面上有企業(yè)集團組成單位、風險和風險管理系統(tǒng)。企業(yè)集團組成單位的層級性和平級性是集成方式的依據(jù)，層級性為風險垂直集成方式提供依據(jù)；平級性為風險水平集成方式提供依據(jù)。風險是集成的對象，風險通過集成組成一個有機的集成風險體。集成為風險管理系統(tǒng)提供管理的集成思想，實現(xiàn)集團的整體戰(zhàn)略。風險垂直集成方式是企業(yè)集團從集團的最低層級———所有業(yè)務(wù)單元的風險集成開始，層級遞進擴大風險集成范圍，將集團面臨的一般風險和特有風險不斷納入到已有的風險集成范圍內(nèi)。風險集成范圍逐漸擴大，從所有業(yè)務(wù)單元的風險集成，到所有部門的風險集成，再到所有子公司的風險集成，最后到集團的風險集成，企業(yè)集團的所有風險都被集成進來，完成集團的風險垂直集成。在垂直集成風險方式中，集成風險的范圍是層級遞進擴張的，低層級的集成范圍包含在所有高層級的集成范圍里。風險水平集成方式是企業(yè)集團從同一層級具有相同上級的所有組成單位進行風險集成，是一種平級或水平的風險集成。集團層級包含若干個子公司的風險集成，每個子公司的風險集成又包括若干個部門的風險集成，每個部門的風險集成又包括若干個業(yè)務(wù)單元的風險集成，從具有相同上級的最低層級的所有業(yè)務(wù)單元的風險集成開始，不斷納入到更高一級的風險集成框架里，直到對所有子公司的風險進行集成，最終完成集團的風險全面集成。由于集團特有的風險存在，不論是風險垂直集成方式還是風險水平集成方式，集團都應(yīng)該結(jié)合當前風險管理重點和風險管理的實際情況，從某種重大風險集成開始，再逐步擴展到全面風險的集成，而沒有必要必須進行全面風險的集成。

（二）全面風險管理系統(tǒng)

企業(yè)集團的風險管理系統(tǒng)是由要素子系統(tǒng)、過程子系統(tǒng)和目標子系統(tǒng)組成，每個子系統(tǒng)都體現(xiàn)集成思想。要素子系統(tǒng)是全面風險管理集成框架的基石，由主體、組織、制度、文化、信息系統(tǒng)等風險管理的基礎(chǔ)條件要素構(gòu)成，保障風險管理工作順利開展。過程子系統(tǒng)是全面風險管理集成框架的神經(jīng)中樞，接受風險管理信息傳入，集成加工消息，然后傳出信息，并且分類儲存信息。它是風險管理信息加工的核心，包括風險管理過程、價值和知識三個維度。其中，過程維是指風險管理活動的過程，包括風險偏好、風險分析、風險決策、風險控制、監(jiān)督改進五個循環(huán)過程；價值維是指衡量風險管理活動創(chuàng)造的價值；知識維是指在風險管理實踐活動中不斷積累的風險管理經(jīng)驗、技術(shù)。目標子系統(tǒng)是風險管理的方向，是風險管理達到的目的，它由安全、協(xié)同、責任、發(fā)展、戰(zhàn)略五個目標構(gòu)成。下面對全面風險管理系統(tǒng)詳述：

1.要素子系統(tǒng)

要素子系統(tǒng)是整個系統(tǒng)構(gòu)建的基礎(chǔ)，為過程系統(tǒng)和目標系統(tǒng)提供支持和保障，過程系統(tǒng)和目標系統(tǒng)受到要素系統(tǒng)的約束和限制。它由主體、組織、制度、文化和信息等子系統(tǒng)組成。主體是實現(xiàn)集成風險管理目標的人員。主體不僅實現(xiàn)本層級水平方向的風險目標，還要實現(xiàn)集團垂直方向的風險目標。組織是風險管理的層級和機構(gòu)，完善的風險管理組織是企業(yè)集團風險管理得以有效開展的組織保障，體現(xiàn)了集團垂直性的風險管理組織和本層級水平性的風險管理組織。制度是保障企業(yè)集團風險集成管理正常運行的制度基礎(chǔ)，是由企業(yè)集團垂直的標準的內(nèi)部風險制度體系、子公司水平的特色的內(nèi)部風險制度體系和外部監(jiān)管風險制度體系構(gòu)成。風險文化是企業(yè)集團企業(yè)文化體系的重要組成部分，是企業(yè)集團全面風險管理的世界觀。風險文化通過集團垂直一致標準和本層級水平特色的兩種風險管理意識組成，為全面風險管理工作保駕護航。風險管理信息系統(tǒng)為風險管理系統(tǒng)提供風險管理信息技術(shù)支持，是集成風險管理實施的重要保障，是企業(yè)各部門之間無限溝通的橋梁。風險管理信息系統(tǒng)從垂直方向和水平方向集成企業(yè)集團的風險管理系統(tǒng)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)，把企業(yè)集團各系統(tǒng)無縫集成對接，打破各系統(tǒng)的信息孤島，實現(xiàn)風險管理集成的全覆蓋和風險信息共享。

2.過程子系統(tǒng)

企業(yè)集團全面風險管理集成框架的過程子系統(tǒng)是由過程維、價值維、知識維三個維度構(gòu)成。它是企業(yè)集團全面風險管理集成框架實現(xiàn)的核心和技術(shù)關(guān)鍵，是實現(xiàn)企業(yè)集團風險管理的有效手段。三個維度相互聯(lián)系、相互依賴、相互影響。知識維是過程維和價值維的工具，價值維是過程維和知識維的紐帶，過程維是價值維和知識維的基礎(chǔ)。

（1）過程維

過程維包括風險偏好、風險分析、風險決策、風險控制和監(jiān)督改進五個過程，各過程并不是單向的活動鏈，而是不斷進行循環(huán)，構(gòu)成完整的風險管理流程。風險偏好是依據(jù)監(jiān)管要求和企業(yè)集團全面風險管理目標，設(shè)置多維度的統(tǒng)一的集團風險限額，然后把統(tǒng)一的風險限額從集團層層分解到子公司、部門、業(yè)務(wù)單元，并且保證各層級風險暴露超過設(shè)定水平時及時報告上一層級。制定風險偏好時，風險偏好從業(yè)務(wù)單元層層垂直集成到集團。在此基礎(chǔ)上，集團制定統(tǒng)一的風險偏好和風險限額。風險分析是以風險管理目標為方向，以風險偏好為界限，多角度識別、分析和集成風險，不僅識別和分析潛在的復(fù)雜多樣的各類風險，還要集成風險，把集團的所有重大風險都納入到分析的范圍，通過風險集成結(jié)果，實現(xiàn)風險資源的精細化管理，提升風險的管理價值。風險分析不僅借助一般風險的分析方法，還要借助Copula函數(shù)等集成分析方法。風險決策是依據(jù)風險分析結(jié)果、風險資源、風險管理目標等約束條件，以風險管理價值為目標函數(shù)，求出符合條件的、優(yōu)化的、集約的、實際的風險管理策略。風險管理策略不僅利用風險之間的相關(guān)性抵消風險損失，還要利用風險疊加放大作用管理風險源頭，防止風險放大帶來的損失。風險控制是依據(jù)風險決策策略，相應(yīng)責任部門及時采取措施有效控制風險，保障企業(yè)集團的經(jīng)營活動正常進行。風險管理策略包括避免風險策略、控制風險策略、分散風險策略、中和風險策略、承擔風險策略和轉(zhuǎn)移風險策略。監(jiān)督改進是及時跟蹤風險集成管理過程，并根據(jù)監(jiān)督結(jié)果、價值維分析的結(jié)果和變化的環(huán)境對風險管理進行改進和提升。它是風險集成管理的最后環(huán)節(jié)，也是下次風險集成管理的開始。企業(yè)集團在運用以上五個過程的時候，從集團整體角度出發(fā)，通過風險集成，集約優(yōu)化風險管理資源，有效控制風險，使風險管理創(chuàng)造價值。

（2）價值維

價值維是通過構(gòu)建風險價值評價模型，衡量風險管理的價值，動態(tài)評價風險管理過程，為過程維反饋風險管理改進的方向，為知識維提供風險的管理知識和技能。風險價值模型包含三個子價值模型———風險管理能力價值模型、風險管理效益價值模型和風險管理協(xié)同價值模型，從能力、效益、協(xié)同三個角度衡量風險管理的價值，運用線性回歸、聚類分析等數(shù)據(jù)挖掘方法分析。它為企業(yè)集團的風險、投資、發(fā)展和戰(zhàn)略等提供決策指導(dǎo)，升華企業(yè)集團風險管理的價值。

（3）知識維

知識維是指在風險管理實踐活動中不斷學習獲取風險管理知識和掌握風險管理技能的過程。知識維不僅學習吸收外面的風險管理理論、經(jīng)驗和技術(shù)，還要不斷總結(jié)自己的新經(jīng)驗和新技術(shù)。它是開放的、包容的、遞增的、共享的。知識維不只注重單體風險的知識，更要注重集成技術(shù)的知識。從企業(yè)集團全局來看，風險管理知識是標準的、統(tǒng)一的、共享的、全面的，適用于每個組成部分；從企業(yè)集團部分來看，風險管理知識是共性和特性共存，特性為共。總之，價值維為風險管理知識維提供采納標準，哪些風險管理知識需要吸收，哪些需要放棄；價值維也為風險管理過程維指明前進的方向，防止過程維不作為。知識維為過程維和價值維提供工具百寶箱；過程維是知識維不斷遞增的源泉，也是價值維存在的充分條件。

3.目標子系統(tǒng)

目標子系統(tǒng)是風險管理達到的目的，是對所有組成單位和員工完成風險管理工作評價的依據(jù)，是過程子系統(tǒng)管理風險的風向標，也是構(gòu)建企業(yè)集團全面風險管理集成框架的根本出發(fā)點和核心。它的風險管理目標體系分為安全目標、協(xié)同目標、責任目標、發(fā)展目標和戰(zhàn)略目標。目標具有層次性，從低到高依次排列為安全目標、協(xié)同目標、責任目標、發(fā)展目標和戰(zhàn)略目標。只有實現(xiàn)了低層次目標才能實現(xiàn)高層次目標。安全是整個目標系統(tǒng)的基石，它要求遵循法律、法規(guī)和準則，使企業(yè)資產(chǎn)保值和增值。協(xié)同目標是協(xié)調(diào)員工、部門、子（分）公司、股東、投資者、債權(quán)者、客戶、相關(guān)政府機關(guān)、所在地的社區(qū)等的利益關(guān)系，保障風險管理工作的實施。責任目標是企業(yè)集團實現(xiàn)經(jīng)濟責任和社會責任，不僅滿足利益相關(guān)者的需要，還要擔負起社會進步的重任。發(fā)展目標是在一定時期企業(yè)集團生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期要達到的目的。戰(zhàn)略目標是實現(xiàn)“世界一流”的企業(yè)和人類進步的高層次目標。目標具有現(xiàn)實性、清晰性和明確性，是能夠?qū)崿F(xiàn)的，不能脫離現(xiàn)實的客觀性；目標的具體內(nèi)容是明白確定的，每個員工都能清楚理解自己的風險管理職責，不能晦澀難懂。目標具有集成性和分解性。企業(yè)集團內(nèi)部目標是一致的，不能相互抵觸。組成單位的目標是由集團的總目標層層分解而來，反過來，制定企業(yè)集團的目標的依據(jù)是組成單位的目標層層集成而來的結(jié)果。

三、企業(yè)集團全面風險管理集成框架實踐

在實際工作中，企業(yè)集團如何應(yīng)用本文的全面風險管理集成框架呢？下面以聲譽風險為例說明企業(yè)集團聲譽風險水平集成的具體實施方法。依照此方法，在聲譽風險集成的基礎(chǔ)上，不斷納入其他所有風險，完成全面風險的集成。全面風險管理集成的具體實施過程，從風險偏好步驟開始，經(jīng)過風險分析步驟、風險決策步驟、風險控制步驟，最后是監(jiān)督改進步驟，然后又回到風險偏好，進入下一循環(huán)過程。每一個步驟都要分析風險價值和積累風險知識。下面是具體實施過程：

1.確定風險偏好。

以全面風險管理集成框架的五大風險管理目標為依據(jù)，結(jié)合集團聲譽風險實際偏好情況———負面事件、外部事件（例如本行業(yè)的其他企業(yè)發(fā)生聲譽風險事件，本企業(yè)集團的聲譽也下降）、利益相關(guān)者等滿意度的當前水平，制定集團的風險偏好目標；然后把風險限額層層細化到具體部門/業(yè)務(wù)單元。

2.風險分析。

這里以水平集成為例來說明。從業(yè)務(wù)單元開始，識別、分析本業(yè)務(wù)單元的聲譽風險，然后把同一上級的業(yè)務(wù)單元的聲譽風險水平集成到上級部門，依次類推，直到把所有子公司聲譽風險水平集成到集團，得到集團的集成聲譽風險。集團的集成聲譽風險不是各子公司的聲譽風險的簡單相加。例如，集團內(nèi)部客戶不滿意事件經(jīng)過水平集成后得到內(nèi)部解決，集團聲譽風險損失被抵消；盡管風險限額可以接受一個子公司的1件負面事件，但是，如果有6個子公司都發(fā)生相同的1件負面事件，那么此事件可能導(dǎo)致集團發(fā)生特有風險———風險積聚。此類負面事件經(jīng)過水平集成后，風險積聚被納入到風險集成的范圍，集團聲譽風險損失被放大。

3.風險決策。

依據(jù)風險分析的結(jié)果、風險限額和集 團資源，找出使得風險管理價值最優(yōu)且實際的風險管理策略，充分發(fā)揮集團協(xié)調(diào)優(yōu)勢，讓風險管理創(chuàng)造價值。例如，集團內(nèi)部客戶不滿意事件選擇中和風險策略；引發(fā)風險積聚的負面事件選擇控制風險策略。

4.風險控制。

依據(jù)風險決策分析的結(jié)果，由集團監(jiān)督相應(yīng)單位及時采取措施控制風險，使風險得到控制。例如，集團內(nèi)部客戶不滿意事件由業(yè)務(wù)部門采取中和風險策略控制風險；引發(fā)風險積聚的負面事件由宣傳室采取控制風險策略控制風險。

5.監(jiān)督改進。

監(jiān)督聲譽風險集成管理過程中的執(zhí)行情況、遇到的困難和變化的環(huán)境，并針對不足提出改進措施。例如，目前集團對外部事件不能應(yīng)急，通過監(jiān)督改進，如果未來發(fā)生類似外部事件，集團立即公開信息，使公眾確信本集團不會發(fā)生此類事件，避免聲譽風險帶來的損失。

6.風險管理價值。

在整個風險管理過程中，都要分析風險管理的價值，讓風險管理為企業(yè)集團帶來價值，從價值中不斷改進風險管理。風險管理過程也是不斷積累風險經(jīng)驗、提煉知識的過程，在集團內(nèi)部共享風險知識，培養(yǎng)員工的風險意識，讓風險知識為企業(yè)帶來價值。

四、結(jié)論

第2篇

全面風險管理方法是風險管理流程實施的具體手段，建立風險管理方法體系有助于各個流程的具體執(zhí)行。經(jīng)過多年的發(fā)展，項目風險管理的方法更加成熟和多樣化，為房地產(chǎn)開發(fā)項目全部風險的全面分析提供了可能。房地產(chǎn)開發(fā)項目風險管理方法體系猶如一個方法庫，將各個流程的風險管理方法匯總起來，比較各種方法的優(yōu)點和缺點，找出其在房地產(chǎn)開發(fā)項目風險管理中的適用范圍，在進行項目風險管理時，可以針對各個階段的特點快速選擇有效的方法進行風險的定性和定量分析。

在全面風險管理框架中目標體系是核心，所有的人員、流程和方法必須圍繞風險管理的目標制定和執(zhí)行；組織體系是基礎(chǔ)，從組織制度上保證風險管理各項工作的順利進行，培養(yǎng)全員風險管理的氛圍；流程體系是關(guān)鍵，房地產(chǎn)開發(fā)項目全過程的風險都要按照風險管理流程進行風險識別、風險分析、風險處理和風險監(jiān)控；方法體系是手段，促進全部風險的管理。四大體系相輔相成，共同構(gòu)成了一個相對完整的房地產(chǎn)項目全面風險管理體系。各個體系的具體關(guān)系（如圖1）。

2房地產(chǎn)開發(fā)項目全面風險管理的流程

2.1房地產(chǎn)開發(fā)項目風險識別

房地產(chǎn)開發(fā)項目風險識別是風險管理的基礎(chǔ)。主要用來確定風險來源和進行風險分類的過程。風險識別是在房地產(chǎn)開發(fā)項目工作分解的基礎(chǔ)上進行的，即針對房地產(chǎn)開發(fā)項目的不同階段，進行風險識別。不同階段的風險因素不同，風險分類和分組的依據(jù)也不同。

2.2房地產(chǎn)開發(fā)項目風險評估

房地產(chǎn)開發(fā)項目風險評估是通過對風險的定性分析和定量分析，估計房地產(chǎn)開發(fā)項目風險發(fā)生的概率和可能產(chǎn)生的后果，在此基礎(chǔ)上將風險按照高、中、低風險對風險進行排序，編制風險列表，最后根據(jù)風險的程度進行專題風險研究的過程。值得注意的是，房地產(chǎn)開發(fā)項目的進度、成本、質(zhì)量風險分析的范圍比建筑工程項目的進度、成本和質(zhì)量的范圍要寬，應(yīng)該從項目可行性研究、項目規(guī)劃設(shè)計、建設(shè)和經(jīng)營各個階段的工作特點來對其可能出現(xiàn)的風險進行分析。

2.3房地產(chǎn)開發(fā)項目風險監(jiān)控

房地產(chǎn)開發(fā)項目風險監(jiān)控是對風險應(yīng)對計劃執(zhí)行情況的修正和提高的過程，也是房地產(chǎn)開發(fā)項目風險管理有效實施的保障。風險監(jiān)控不僅僅依據(jù)風險應(yīng)對計劃采取風險應(yīng)對措施，還應(yīng)該隨著項目的深入，對風險識別、評估的結(jié)果進行修正，對風險應(yīng)對計劃進行修改，即風險識別、評估、應(yīng)對、監(jiān)控和再識別的循環(huán)過程。

3房地產(chǎn)開發(fā)項目全面風險的應(yīng)對策略

3.1風險回避

風險回避是根據(jù)風險預(yù)測評價，經(jīng)過權(quán)衡利弊得失，采取放棄、中止開發(fā)項目，或改變開發(fā)項目條件，以避開風險源地，從根本上消除風險隱患的措施。通常潛在威脅發(fā)生可能性太大，或可能損失后果太嚴重，又無其他風險管理措施可用時，常采用風險回避。風險回避的做法大體可分為兩種：一種是放棄或終止某項可能引起風險損失的活動；另一種是改變活動方案，或改變工作方法。可以看出，風險回避是一種消極的防范手段，有些迫不得己的意味。因為回避風險雖然能避免損失，但同時也失去了獲利的機會。所以，在選取風險應(yīng)對措施時最好慎用風險回避這種防范手段。

3.2風險控制

風險控制是指在風險事件發(fā)生前、發(fā)生時及發(fā)生后，采取的降低風險損失發(fā)生概率，縮小風險損失程度的措施。根據(jù)風險控制目的，風險控制可以分為風險預(yù)防和風險抑制。前者以降低風險損失發(fā)生概率為目的；后者以縮小風險的損失程度為目的。風險控制從主動采取預(yù)防措施入手，消除和減少風險隱患，降低損失發(fā)生頻率和損失程度。因而，它是一種積極的風險管理措施。由于風險控制措施成本低、效益好，不會產(chǎn)生不良后遺癥。因此對于房地產(chǎn)開發(fā)過程中的種種風險，應(yīng)優(yōu)先采用風險控制措施。

3.3風險轉(zhuǎn)移

風險轉(zhuǎn)移是指開發(fā)商在開發(fā)過程中，有意識地將自己不能承擔或不愿承擔的風險轉(zhuǎn)嫁給其他經(jīng)濟單位承擔所采取的措施。風險轉(zhuǎn)移與風險回避不同，它不是放棄或中止項目開發(fā)，而是將開發(fā)活動中風險可能所致?lián)p失的法律責任轉(zhuǎn)嫁給他人承擔。風險轉(zhuǎn)移也不同于風險控制，它不像風險控制那樣是直接調(diào)節(jié)風險因素達到降低風險損失概率和程度，而是將風臉轉(zhuǎn)移出去而間接達到降低自身的損失程度。

風險轉(zhuǎn)移的主要途徑有合同、保證、期貨和保險。合同形式有固定總價合同、成本報酬合同、單價合同等；保險有財產(chǎn)保險、責任保險和人身險。各種合同的對開發(fā)商和承包商的風險影響程度不同，開發(fā)商可以根據(jù)項目的情況，采取適當?shù)暮贤问剑侠磙D(zhuǎn)移風險，參見表1。

風險轉(zhuǎn)移一般在以下情況下采用：（1）風險的轉(zhuǎn)移方和被轉(zhuǎn)移方（風險接受方）之間的損失可以清楚地計算和劃分，否則雙方之間無法進行風險轉(zhuǎn)移；（2）被轉(zhuǎn)移人能夠且愿意承擔適當?shù)娘L險；（3）風險轉(zhuǎn)移的成本低于其他風險管理措施。

3.險自留

風險自留是房地產(chǎn)開發(fā)者自己承擔風險事件所致?lián)p失。在房地產(chǎn)開發(fā)中，對一些無法回避，難以控制和轉(zhuǎn)移的風險，或因冒該風險可能獲得較大利益時，在不影響開發(fā)者根本利益、大局利益的前提下，常采取風險自留措施。風險自留可分成兩大類：計劃性風險自留和非計劃性風險自留。計劃性風險自留是主動風險自留，其具體措施有：（l）自己保險；（2）專屬保險；（3）損失攤銷；（4）借款補償；（5）自負額保險。非計劃自留是被動自留，通過風險應(yīng)急準備金來應(yīng)對。風險自留對策應(yīng)與風險控制對策結(jié)合使用，實行風險自留對策時，應(yīng)盡可能地保證重大項目風險己經(jīng)保險或?qū)嵤┝孙L險控制計劃。風險自留對策也應(yīng)與保險對策相比較，以便做出更利于節(jié)約風險管理成本的決定。

3.5風險利用

風險利用是指開發(fā)商利用人們懼怕風險、追求安全的心理，通過參與確實存在風險的開發(fā)活動，依靠自身扎實的風險管理工作，興利抑弊，謀求自身最大收益的行為。風險利用是風險管理的較高層次，對風險管理人員的管理水平要求較高，必須具有豐富的項目經(jīng)驗，嫻熟的技巧和高度的應(yīng)變能力，才能對風險的可利用性和可利用價值進行分析，有效利用。例如在當前的土地市場化的條件下，經(jīng)營性土地必須通過招拍掛的方式取得。但是有些精明的房地產(chǎn)開發(fā)商卻另辟蹊徑，從土地一級開發(fā)入手，通過爭取某地塊土地一級開發(fā)的開發(fā)權(quán)，為獲得二級開發(fā)權(quán)打基礎(chǔ)。因為如果進行了土地一級開發(fā)，就從某種程度上提前對土地的相關(guān)信息進行了了解。在進行土地進入二級市場上市交易時具有先天的優(yōu)勢，獲取二級開發(fā)權(quán)的幾率就更大。即所謂的“曲線拿地”，就是很好地利用了政策風險。

4房地產(chǎn)開發(fā)項目全面風險應(yīng)對中注意的問題

4.1制定風險應(yīng)對計劃應(yīng)具有針對性

風險應(yīng)對計劃的制定是風險管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，由于項目的獨特性和唯一性，在制定應(yīng)對措施時不可能照搬現(xiàn)有的模式，必須根據(jù)項目自身的條件和項目風險識別、評估的結(jié)果，提出有針對性的解決方案。同時在制定應(yīng)對計劃時必須克服僥幸心理，為了減少費用支出，不對風險做有效的防范。

4.2注重應(yīng)對管理方法的組合

無論是風險控制、風險轉(zhuǎn)移還是風險自留等，每種風險應(yīng)對措施都有它的局限性，面對復(fù)雜多變的風險，應(yīng)注重多種方法的組合，根據(jù)項目的具體情況做出多種方案，按照優(yōu)先級進行排序，避免單一方案無效帶來的措手不及。

4.3注意應(yīng)對管理的經(jīng)濟性

為了避免或減輕風險獲取較高的回報，必須付出一定的代價。但是本著節(jié)省的原則，有必要對應(yīng)對措施的有效性和經(jīng)濟性做一個綜合評估。比如在應(yīng)對不可預(yù)測的風險時，往往可以采取保險或風險自留的方法，但是哪個方法更

經(jīng)濟有效呢，就可以根據(jù)投保的費用和風險預(yù)留金的支出做一個比較，從而選出更加經(jīng)濟有效的措施。

參考文獻

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第3篇

一、中小企業(yè)信用擔保的含義

信用作為經(jīng)濟學名詞，必須建立在信任基礎(chǔ)上，在獲取資金、物資以及服務(wù)時無需支付現(xiàn)金。中小企業(yè)信用擔保的含義主要體現(xiàn)在以下兩個方面：第一，信用擔保。信用擔保是由專門機構(gòu)提供的一種制度化的保證，是一種保證和金融中介行為。信用擔保的涵義包含三個要點：1）由專門機構(gòu)提供的擔保，法人、自然人不能提供；2）擔保存在于政策、法規(guī)、制度框架安排體系中；3）只對社會提供擔保，并不對內(nèi)提供。第二，中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)與債權(quán)人必須依法登記注冊，經(jīng)過政府及其指定部門審核批準的就是中小企業(yè)的信用擔保。通過信用擔保，中小企業(yè)不但滿足了融資要求，降低了融資風險，而且提高了企業(yè)信用意識。這就使中小企業(yè)對信用意識更加的重視，間接推動現(xiàn)代企業(yè)制度的發(fā)展。

二、全面風險管理的內(nèi)涵

全面風險管理就是在整個企業(yè)內(nèi)，將承擔不同風險類型，客戶種類，性質(zhì)業(yè)務(wù)等風險的各業(yè)務(wù)單位納入統(tǒng)一的管理體系并通過全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性和對各個風險統(tǒng)一標準測量的加總將風險進行控制和管理。

全面風險管理的內(nèi)涵主要表現(xiàn)在以下幾點：第一，風險管理體系全球化。在當前的企業(yè)的國際化發(fā)展趨勢下，企業(yè)必須根據(jù)業(yè)務(wù)和利潤建立與之相適應(yīng)的風險管理中心，對國外風險的轉(zhuǎn)化和轉(zhuǎn)移進行預(yù)警評估，對國內(nèi)風險管理體系相互銜接和配合，實現(xiàn)全球化。第二，風險管理全程化。現(xiàn)代的風險管理必須對風險的各個環(huán)節(jié)劃清職責，分別把關(guān)，從宏觀到微觀覆蓋每個環(huán)節(jié)，把合理的風險管理架構(gòu)涵蓋到業(yè)務(wù)發(fā)展的全過程中去，并落實與管理到位。每個環(huán)節(jié)和部門都要滲透風險管理的責任。第三，風險管理全員化。風險管理全員化是風險管理有效運作的前提，也是企業(yè)文化的重要組成部分。對于風險管理和識別分析工作，必須由風險管理人員和各部門共同合作完成。只有員工的風險管理文化增強了，他們對風險管理工作的主觀能動性和積極性才能增強。第四，管理方法全新化。國際上使用各種數(shù)理統(tǒng)計模型來體現(xiàn)風險管理的客觀性和科學性的特征，企業(yè)也呈現(xiàn)出對定量分析重視的新趨勢。它的關(guān)鍵在于準確地找到每個業(yè)務(wù)暴露的風險點，通過風險計量模型加以度量，然后進行相應(yīng)的風險管理，分配資產(chǎn)、配置資本等。

三、全面風險管理的原則

對于發(fā)展中的中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)來說，要提高風險管理的水平，應(yīng)從構(gòu)建操作風險的管理的基本框架著手，并按照以下原則推行全面風險管理體系。

全面風險管理的原則主要體現(xiàn)在：第一，獨立性與開放性的統(tǒng)一。風險管理的獨立性原則是風險管理制約性的關(guān)鍵。風險管理的獨立性主要表現(xiàn)在必須有獨立的機構(gòu)和人員，以獨立的視角對業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的風險進行客觀識別、度量和控制。在保證獨立性的前提下，同時保持風險管理的開放性，并時刻注意風險管理方法的創(chuàng)新。這樣，企業(yè)才能與時俱進、順勢而為、不斷發(fā)展。第二，統(tǒng)一性和差別化的統(tǒng)一。企業(yè)承擔風險的大小、多少及風險收益配比等都是企業(yè)經(jīng)營管理中任何部門和業(yè)務(wù)必須貫徹的基本原則。可以說，一個企業(yè)風險管理的理念、戰(zhàn)略、發(fā)展方向是統(tǒng)一的。另外，企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的廣泛性、客戶需求的復(fù)雜性、業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的多樣性等要求企業(yè)需要實行差別化的風險管理原則。因此，企業(yè)要根據(jù)不同業(yè)務(wù)的特點、各類風險的特征采取不同的風險管理政策。第三，控制性和服務(wù)性的統(tǒng)一。企業(yè)風險管理還具有雙重性的特點，一方面，企業(yè)要想使收益和風險相匹配，必須要合理控制自身業(yè)務(wù)的發(fā)展；另一方面，風險管理從根本上說又服務(wù)于企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展、服務(wù)于客戶。因此，只有實現(xiàn)企業(yè)風險管理的控制性和服務(wù)性的統(tǒng)一，才能真正實現(xiàn)企業(yè)風險管理價值的最大化。第四，矩陣式和扁平化的統(tǒng)一。企業(yè)只有在風險管理涵蓋所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的基礎(chǔ)上，對不同業(yè)務(wù)部門實現(xiàn)矩陣式管理，并在原有的企業(yè)垂直化管理模式的基礎(chǔ)上進行管理的層次的壓縮，也就是進行扁平化管理，繼而時刻強調(diào)風險管理應(yīng)講求效率。才能實現(xiàn)對企業(yè)整體的風險監(jiān)控，從而保證業(yè)務(wù)的準確性和及時性，提高有效性。

四、我國中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的實踐模式

目前，我國的信用擔保機構(gòu)呈現(xiàn)出多元化的趨勢。既有政府出資組建的政策性的信用擔保機構(gòu)，也有商業(yè)銀行和個人出資組建的商業(yè)性的擔保機構(gòu)，還有為中小企業(yè)緩解自身融資困難而組建的擔保機構(gòu)。中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的實踐模式大概有以下四種:

4.1社會化組建，市場化運作

“社會化組建，市場化運作”模式是由企業(yè)或個人出資組建的商業(yè)性信用擔保機構(gòu)，它是以贏利為目的的商業(yè)化運作模式，具有獨立的法人、產(chǎn)權(quán)明晰、同時兼營其他業(yè)務(wù)等特征。這種模式針對中小企業(yè)擔保機構(gòu)起步早、發(fā)展緩慢的劣勢，完全按市場機制運作，易于提高效率。但由于當前我國總體的信用狀況較差，使得信用擔保機構(gòu)面臨的強大的外部風險，加上投資者的積極性不高，難以形成規(guī)模效應(yīng)。

4.2政府組建、政策性運作

“政府組建、政策性運作”模式是由政府組建的信用擔保機構(gòu)，是中小企業(yè)走向社會化的服務(wù)體系重要組成之一。其特點是信用擔保機構(gòu)應(yīng)充分遵循政府政策，它排斥市場機制的作用，不以盈利為目的，接受政府機構(gòu)的監(jiān)管。雖然有政府作后盾，但它違背了政府職能轉(zhuǎn)變的總體要求。政策性擔保主體單一、作風險分散、形式僵硬，且財政投入比例過高，經(jīng)營水平多依賴于經(jīng)理人的道德水平。

4.3政府組建，市場化運作

“政府組建，市場化運作”模式是以“政府出資為主，市場籌資為輔”為原則組建的信用擔保機構(gòu)。它突出的反映了國家或政府產(chǎn)業(yè)政策的結(jié)構(gòu)導(dǎo)向，具有獨立法人，主要按照市場化原則進行運作，不以贏利為主要目標，貫徹保本微利的經(jīng)營理念。但是，由于市政府組建，難免會受到政府政策法規(guī)的制約和影響。

4.4自我出資，互助擔保

中小企業(yè)為緩解融資困難而自發(fā)組建的信用擔保機構(gòu)就是互助擔保。主要特征是自我出資、自我服務(wù)、自擔風險、獨立法人、不以盈利為主要目的；單個機構(gòu)規(guī)模較小；大多分布在城鄉(xiāng)社區(qū)，服務(wù)對象主要是中小企業(yè)；通過申請再擔保來分散風險；擔保機構(gòu)與區(qū)縣級同業(yè)公會密切結(jié)合。政府應(yīng)鼓勵、支持、倡導(dǎo)中小企業(yè)自愿加入互助擔保機構(gòu)，使之健康發(fā)展。

五、我國中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)所面臨的主要問題

目前，我國各地中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)發(fā)展較快，因此，緩解了中小企業(yè)融資難的問題。但由于我國中小企業(yè)發(fā)展時間較短，缺乏經(jīng)驗，從而制約了信用擔保職能的有效發(fā)揮。

信用擔保在發(fā)展的過程中暴露的問題主要表現(xiàn)在:第一，資金規(guī)模較小，來源單一。大部分地區(qū)的中小企業(yè)其它渠道資金來源相對過少，主要以政府的財政資金為主，而且缺少補償機制。這便與信用擔保機構(gòu)資金來源的多元化背道而馳。再加上政府撥給各地擔保機構(gòu)的資金有限，導(dǎo)致?lián)；鹨?guī)模偏小，遠遠不能滿足中小企業(yè)對擔保資金的需求，并且從而導(dǎo)致了擔保機構(gòu)放款規(guī)模小、融資成本高、抗風險能力差等一系列問題。第二，管理水平低，專業(yè)人才短缺。目前，許多擔保機構(gòu)仍未建立完善的管理制度，缺乏透明度和相互制衡的機制，且擔保機構(gòu)專業(yè)的人才相對匱乏，嚴重阻礙了擔保行業(yè)的發(fā)展。從擔保前的調(diào)查到擔保后檢查的各環(huán)節(jié)，都僅僅集中在個別操作人身上，加上操作人員缺少相關(guān)專業(yè)知識和實踐經(jīng)驗，因此不能適應(yīng)擔保機構(gòu)的需要，這些都阻礙了擔保機構(gòu)的健康發(fā)展。第二，風險管理機制缺乏有效性。有效的風險管理機制作為中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)得以健康發(fā)展的重要保證。在信用擔保機構(gòu)發(fā)展的過程中起到不可忽視的作用。我國中小企業(yè)在擔保項目風險的預(yù)警系統(tǒng)上，普遍缺乏科學、明確的風險識別與評估體系。導(dǎo)致在風險發(fā)生后，對受保企業(yè)的資信狀況缺乏真實的調(diào)查與準確的評判。第四，政府干預(yù)，擔保機構(gòu)控制少。目前，在我國的擔保決策中往往會出現(xiàn)“行政指令擔保”和“人情擔保”等不良現(xiàn)象。主要是因為我國的擔保機構(gòu)大多是由政府出資或以政府為最大出資者建立的。在這一特殊性的基礎(chǔ)性上，政府可對擔保機構(gòu)施加壓力，甚至改變決策意向，這便給擔保機構(gòu)的運作和發(fā)展帶來很大風險，甚至拖垮擔保機構(gòu)。

六、中小企業(yè)信用擔保公司全面風險管理的主要對策

中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)想要繼續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展必須制定相應(yīng)的管理政策，主要有：

6.1提高對外部風險的抵抗能力

中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)應(yīng)提高對外部風險的抵抗力。信用擔保機構(gòu)應(yīng)從以下兩個方面應(yīng)對擔保外部風險:

(l)建立受保企業(yè)資信評估系統(tǒng)。目前，信用擔保機構(gòu)對我國中小企業(yè)的資信評估正處于探索階段。因此，在對受保企業(yè)進行資信評估時應(yīng)考慮：1受保企業(yè)的還款能力；2資信評估應(yīng)定量分析和定性分析相結(jié)合。(2)自主建立擔保行業(yè)聯(lián)盟。主要是針對當前擔保資金規(guī)模小、擔保實力弱的弱點。能有效地防范擔保信用風險、避免惡性競爭，達到行業(yè)自律、合作共贏，實現(xiàn)擔保行業(yè)的有序發(fā)展。

6.2優(yōu)化擔保業(yè)務(wù)風險的內(nèi)控機制

中小企業(yè)在信用擔保機構(gòu)在防范擔保風險時，還應(yīng)注意內(nèi)部風險的發(fā)生。在擔保業(yè)務(wù)流程的設(shè)置上應(yīng)體現(xiàn)明確各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的職責，避免出現(xiàn)權(quán)力失衡的內(nèi)部控制的基本原則。中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的業(yè)務(wù)流程中，應(yīng)當考慮以下的內(nèi)控機制:（1）項目調(diào)查階段的項且經(jīng)理實行A、B角制度。（2）項目審批階段實行委員會評議制度。（3）項目辦理階段實行手續(xù)落實制度，等等。

6.3設(shè)置靈活的反擔保措施

反擔保措施是中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)有效控制擔保風險的重要手段。因此，在反擔保措施的設(shè)計實施上，中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)應(yīng)著眼于靈活設(shè)置的原則，積極探索，努力發(fā)掘業(yè)務(wù)空間，從而創(chuàng)造人無我有的附加值。反擔保的設(shè)置原則應(yīng)體現(xiàn)幾點： (l)反擔保措施的設(shè)計要突出中小企業(yè)關(guān)鍵資源的控制。 (2)反擔保措施要充分挖掘企業(yè)內(nèi)部資源，避免出現(xiàn)第三方反擔保。(3)要根據(jù)企業(yè)還款能力的來掌握反擔保措施的實施，實現(xiàn)反擔保措施的質(zhì)量、數(shù)量和反擔保措施組合。

6.4建立高素的專業(yè)管理團隊

中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的運作規(guī)律與基金管理公司類似，它管理的主要是特殊的、高風險的業(yè)務(wù)。中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)業(yè)務(wù)具有高風險的特點要求擔保機構(gòu)的員工應(yīng)具有很高的業(yè)務(wù)素質(zhì)和道德素質(zhì)。可以說，優(yōu)秀的人力資源是信用擔保機構(gòu)的核心資源。因此，建立良好的鼓勵和約束機制，組織一支具有高度責任心并具備管理、投資、技術(shù)等專業(yè)知識與從業(yè)經(jīng)驗豐富的復(fù)合型人才隊伍才是中小企業(yè)的必由之路。

6.5加強中小企業(yè)信用擔保的政策支持

政府及有關(guān)部門應(yīng)從中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的管理的可持續(xù)經(jīng)營方面入手，通過政策和制度的創(chuàng)新，為自身的可持續(xù)經(jīng)營創(chuàng)造條件。例如，改善政府對中小企業(yè)信用擔保資金的投入方式；建立科學合理地中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)特定業(yè)務(wù)風險的補償機制。目前，在中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的運行中，政府干預(yù)過多、擔保機構(gòu)自主經(jīng)營權(quán)少。因此，防止信用擔保機構(gòu)日趨“政府化”傾向成為中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)面臨的重要問題。另外，中小企業(yè)擔保機構(gòu)的風險補償是保證其可持續(xù)經(jīng)營的主要做法。政府的風險補償政策應(yīng)當針對中小企業(yè)信用擔保業(yè)務(wù)本身，并限定風險補償?shù)姆秶?/p>

6.6完善擔保機構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營的監(jiān)督和管理體系

如今，中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的管理機構(gòu)較混亂，資本實力與風險管理能力以及可持續(xù)經(jīng)營能力密切相關(guān)。因此，明確信用擔保機構(gòu)的監(jiān)管主體和建立完善的市場準入制度是中小企業(yè)完善擔保機構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營的監(jiān)督和管理體系的重要策略。由于中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的組織形式多且政出多門，可由金融監(jiān)管部門行使其監(jiān)督管理職能，對擔保機構(gòu)的風險評價、業(yè)務(wù)經(jīng)營、市場準入等方面加以明確規(guī)范，建立以資本與技術(shù)能力為標準的市場準入制度，促進中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的可持續(xù)健康發(fā)展。