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第1篇

摘要無形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定因素的影響使評(píng)估結(jié)果嚴(yán)重偏離資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值或客觀價(jià)值，乃至誤導(dǎo)交易方而引發(fā)糾紛的可能性。無形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)主要分為評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估方法風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)和評(píng)估管理風(fēng)險(xiǎn)等五類。防范無形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，就要完善評(píng)估規(guī)范細(xì)則，選擇科學(xué)評(píng)估方法，建立評(píng)估監(jiān)督機(jī)制，同時(shí)還要對(duì)資產(chǎn)評(píng)估人員加強(qiáng)職業(yè)道德教育。

黨的以來，我國實(shí)行對(duì)外開放政策，大量引進(jìn)外資和國外的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，使國內(nèi)的生產(chǎn)力水平迅速提高，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科技進(jìn)步，縮小了我國與世界上科技先進(jìn)國家的差距，為加速四個(gè)現(xiàn)代化建設(shè)的進(jìn)程起到了積極的作用。但是，這些引進(jìn)的項(xiàng)目中無形資產(chǎn)為主的項(xiàng)目不足20%，我們應(yīng)當(dāng)更新投資觀念，改變引進(jìn)技術(shù)的結(jié)構(gòu)，形成以無形資產(chǎn)投資為主的局面。同時(shí)，無論是企業(yè)界、科技界還是政府部門，也應(yīng)該加大對(duì)無形資產(chǎn)的開發(fā)研究力度，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。但是，無形資產(chǎn)提供未來收益的不確定性、壟斷性、交易中所有權(quán)與使用權(quán)的可分離性等特點(diǎn)，決定了無形資產(chǎn)的投資與有形資產(chǎn)相比具有一定的復(fù)雜性，同時(shí)也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，特別是在無形資產(chǎn)的評(píng)估方面存在一些風(fēng)險(xiǎn)。

一、無形資產(chǎn)的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

無形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)指由于各種不確定因素的影響使評(píng)估結(jié)果嚴(yán)重偏離資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值或客觀價(jià)值，乃至誤導(dǎo)交易方而引發(fā)糾紛的可能性。無形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)主要可分為評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估方法風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)和評(píng)估管理風(fēng)險(xiǎn)等五類。（一）評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)評(píng)估的首要工作是界定評(píng)估范圍，明確評(píng)估對(duì)象。資產(chǎn)評(píng)估中的無形資產(chǎn)可分為不可確指的無形資產(chǎn)和可確指的無形資產(chǎn)。不可確指的無形資產(chǎn)是商譽(yù)，可確指的無形資產(chǎn)包含專利權(quán)、專有技術(shù)、生產(chǎn)許可證、特許經(jīng)營權(quán)、租賃權(quán)、土地使用權(quán)、礦藏資源勘探權(quán)、開采權(quán)，商標(biāo)權(quán)、版權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件、地質(zhì)礦藏勘探成果資料等。近年來，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，出現(xiàn)了一些諸如期權(quán)價(jià)值、控股權(quán)價(jià)值、客戶價(jià)值、營銷網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)形象、企業(yè)文化、企業(yè)綜合人力資源、企業(yè)管理水平、網(wǎng)址和域名權(quán)等新型資產(chǎn)，這些資產(chǎn)也都具有無形資產(chǎn)的特性。若以此類資產(chǎn)對(duì)外投資、轉(zhuǎn)讓或?qū)ζ髽I(yè)整體資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，不予考慮這些新型資產(chǎn)的價(jià)值，必然會(huì)使轉(zhuǎn)讓方的機(jī)會(huì)成本得不到補(bǔ)償，從而使其蒙受損失。評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)在各類無形資產(chǎn)之間的交叉重復(fù)。如海爾商標(biāo)是對(duì)海爾商品的質(zhì)量、性能、服務(wù)等因素的標(biāo)識(shí)，綜合反映出海爾企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營水平，融合了海爾企業(yè)的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、專有技術(shù)、營銷網(wǎng)絡(luò)、客戶價(jià)值、管理水平等多項(xiàng)無形資產(chǎn)。根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范意見（試行）》，采用收益法評(píng)估無形資產(chǎn)“不能將其他資產(chǎn)帶來的收益估算到無形資產(chǎn)的收益中”。即在運(yùn)用評(píng)估法評(píng)估海爾商標(biāo)時(shí)，必須將上述多項(xiàng)無形資產(chǎn)所帶來的超額收益進(jìn)行分割，逐一確定單項(xiàng)無形資產(chǎn)價(jià)值。那么，如何進(jìn)行組合無形資產(chǎn)的價(jià)值分割？目前尚無明確的評(píng)估參照依據(jù)和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。各評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估師在實(shí)際操作中各行其是，導(dǎo)致無形資產(chǎn)評(píng)估水分極大。（二）評(píng)估方法風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法是確定資產(chǎn)現(xiàn)時(shí)公允價(jià)值的手段和途徑。資產(chǎn)評(píng)估的基本方法主要有三種：成本法、收益法和市場法。評(píng)估方法的選擇一般與評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象的理化狀態(tài)及市場上可資利用的資料等有關(guān)。從無形資產(chǎn)的評(píng)估目的看，無形資產(chǎn)評(píng)估主要以對(duì)外投資和轉(zhuǎn)讓為目的，這種對(duì)外投資和轉(zhuǎn)讓不同于一般實(shí)物資產(chǎn)；一般的實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的是實(shí)物，其所有權(quán)和使用權(quán)同時(shí)讓渡，而無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的是收益能力，其使用權(quán)和所有權(quán)具論文格式有可分離性。因此無形資產(chǎn)的交易價(jià)格主要取決于它所創(chuàng)造的相對(duì)超額收益。從評(píng)估對(duì)象和市場條件看，無形資產(chǎn)的投入產(chǎn)出具有強(qiáng)弱對(duì)應(yīng)性，賬面成本具有不完整性和虛擬性，研制與開發(fā)耗費(fèi)也具有非標(biāo)準(zhǔn)性，這些特征都限制了成本法和市場法在無形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用，而使收益法成為評(píng)估無形資產(chǎn)的首選方法。采用收益法評(píng)估無形資產(chǎn)必須確定三個(gè)基本指標(biāo)：收益額、收益期限和抗現(xiàn)率。收益額是指由無形資產(chǎn)直接帶來的未來超額收益，而非過去的收益，它是通過對(duì)無形資產(chǎn)未來效能的判斷得出的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。無論采用超額收益形式或利潤分成方式獲得的收益額都只是一種預(yù)測數(shù)據(jù)，難免帶有主觀偏差。無形資產(chǎn)還有一個(gè)很重要的功能特性：對(duì)應(yīng)用環(huán)境的附著性。即同一項(xiàng)無形資產(chǎn)在不同環(huán)境與用途條件下，其發(fā)揮作用的大小及為企業(yè)創(chuàng)造效益的多少會(huì)有較大差別。因此無形資產(chǎn)實(shí)施的客觀環(huán)境（如企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、質(zhì)量、效益等）對(duì)無形資產(chǎn)收益預(yù)測有重大影響。同時(shí)，由于這種收益是無形資產(chǎn)帶來的超額收益，分析企業(yè)所處的外界市場環(huán)境和行業(yè)競爭程度也是預(yù)測無形資產(chǎn)收益額時(shí)不容易忽視的環(huán)節(jié)。而目前我國企業(yè)面臨的市場競爭環(huán)境極不規(guī)范，這無疑也會(huì)加大收益預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)。與收益預(yù)測密切相關(guān)的是收益期限的確定。無形資產(chǎn)收益期限實(shí)為無形資產(chǎn)具有超額收益能力的時(shí)間。確定無形資產(chǎn)收益期限的理論依據(jù)是無形資產(chǎn)的無形損耗，即功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值。在當(dāng)今科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展的時(shí)代，無論是參考法律保護(hù)期限，還是企業(yè)合同或申請(qǐng)書中規(guī)定的受益年限，都必須以無形資產(chǎn)能持續(xù)發(fā)揮作用為投資者帶來超額收益能力的合理預(yù)測為基石，來確定無形資產(chǎn)的收益期限。顯然這一預(yù)測過程也具有很大的風(fēng)險(xiǎn)。折現(xiàn)率是將來收益還原或轉(zhuǎn)換成評(píng)估基準(zhǔn)日現(xiàn)值的比率。折現(xiàn)率本質(zhì)上是一種平均收益率，通常由三部分組成：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、通貨膨脹率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。將這三部分累加確定折現(xiàn)率的方法理論上可行，但在實(shí)務(wù)運(yùn)作中存在種種缺陷。首先從我國目前金融體制改革的情況看，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率并不是一個(gè)定數(shù)，而是隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體水平上下浮動(dòng)；其次，我國金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還很不完善，缺乏國際資產(chǎn)評(píng)估中普遍采用的相關(guān)指標(biāo)，特別是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的確定多是由各評(píng)估機(jī)構(gòu)主觀判斷，這就為準(zhǔn)確量化收益風(fēng)險(xiǎn)及測算折現(xiàn)率帶來較大困難。而折現(xiàn)率的微小變動(dòng)，會(huì)帶來評(píng)估結(jié)果十倍的差異。合理確定折現(xiàn)率是運(yùn)用收益評(píng)估無形資產(chǎn)最棘手的問題之一。（三）評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要指評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員在執(zhí)業(yè)中業(yè)務(wù)素質(zhì)未達(dá)到專業(yè)要求或嚴(yán)重違反職業(yè)道德、評(píng)估人員因此而承擔(dān)訴訟或仲栽及賠償責(zé)任等風(fēng)險(xiǎn)。無形資產(chǎn)，尤其是知識(shí)技術(shù)無形資產(chǎn)，本身具有很強(qiáng)的學(xué)科專業(yè)內(nèi)容，不了解有關(guān)知識(shí)就無法進(jìn)行評(píng)估。而且無形資產(chǎn)種類多，相互間可比性低，像非專利技術(shù)和商業(yè)秘密還是嚴(yán)格保密的，信息資料和技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)的收集比較困難，加之各項(xiàng)無形資產(chǎn)發(fā)揮功能的環(huán)境制約因素不同，技術(shù)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展也使相關(guān)信息需要不斷更新。這些情況的客觀存在，都增加了無形資產(chǎn)評(píng)估工作的復(fù)雜性和困難性，也要求從事無形資產(chǎn)評(píng)估的執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)和人員具備較高的專業(yè)水平和綜合素質(zhì)，否則就有可能發(fā)生執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。我國目前正處于從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌階段，各種統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估工作并無多大參考價(jià)值，且缺乏行業(yè)統(tǒng)計(jì)資料，評(píng)估中所需的數(shù)據(jù)都來自于委托方提供的資料，使評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性大打折扣，嚴(yán)重影響了評(píng)估行業(yè)的社會(huì)形象和聲望。（四）評(píng)估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)是指因無形資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果使用不當(dāng)造成損失的可能性。此類風(fēng)險(xiǎn)一般是評(píng)估工作結(jié)束后，外界各種相關(guān)因素出現(xiàn)并發(fā)生變化而引致，具有滯后性和潛伏性。無形資產(chǎn)未來收益的預(yù)測主觀性較大，市場因素則變數(shù)更多，但其實(shí)價(jià)值是由市場供求關(guān)系決定的。因此無形資產(chǎn)評(píng)估值是在較嚴(yán)格的技術(shù)性能鑒別基礎(chǔ)上，在較多評(píng)估假設(shè)條件下，借助于某些數(shù)學(xué)模型測算出一種模擬價(jià)值，而且是以評(píng)估基準(zhǔn)日為時(shí)間參照，按照無形資產(chǎn)實(shí)際狀況對(duì)其進(jìn)行的評(píng)定估算。正是基于無形資產(chǎn)評(píng)估的時(shí)效性和現(xiàn)實(shí)性特點(diǎn)，評(píng)估報(bào)告書都約定了評(píng)估結(jié)果有效期。按照《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》，評(píng)估結(jié)果有效期為一年，即評(píng)估目的在評(píng)估基準(zhǔn)日后的一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)時(shí)，要以評(píng)估結(jié)果作為底價(jià)或作價(jià)依據(jù)。如果評(píng)估報(bào)告書的使用人未按約定范圍使用或使用了超過有效期的評(píng)估的評(píng)估結(jié)論，均會(huì)引起評(píng)估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。（五）評(píng)估管理風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理風(fēng)險(xiǎn)是指國家授權(quán)的職能部門在實(shí)施對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的組織、指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、監(jiān)督、審查等職能時(shí)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，資產(chǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)頻繁，評(píng)估工作多、面廣、量大，政策性、時(shí)效性強(qiáng)，評(píng)估動(dòng)機(jī)、具體行為復(fù)雜，關(guān)系著當(dāng)事各方的切身利益，而評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員的水平、素質(zhì)又參差不齊。如果缺乏正確的組織指導(dǎo)和有效的協(xié)調(diào)、監(jiān)督與審查，對(duì)問題與糾紛不能及時(shí)公正地處理，就不能建立正常的評(píng)估工作秩序，不能保證評(píng)估的質(zhì)量，導(dǎo)致評(píng)估管理風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。當(dāng)前我國還沒有統(tǒng)一的無形資產(chǎn)評(píng)估管理法規(guī)和無形資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，加上無形資產(chǎn)的“無形性”，使對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估很難達(dá)到客觀、公正。雖然近幾年在全國開展可資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的清理整頓和脫鉤改制工作，但行業(yè)和地方壟斷仍較普遍，仍有一些機(jī)構(gòu)明脫暗不脫或掛靠行政權(quán)力壟斷業(yè)務(wù)，以不正當(dāng)手段承攬業(yè)務(wù)，擾亂了評(píng)估市場的正常秩序，違背了資產(chǎn)評(píng)估的獨(dú)立、客觀、公正原則，損害可資產(chǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)當(dāng)事方的合法權(quán)益。由此涉及到評(píng)估管理部門，就會(huì)形成評(píng)估管理風(fēng)險(xiǎn)。新晨

第2篇

（一）評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn) 評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)是指由于無形資產(chǎn)的界限劃分不明確，使評(píng)估人員無法明確評(píng)估的對(duì)象，難以準(zhǔn)確進(jìn)行評(píng)估而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。如何明晰界定評(píng)估范圍，確定評(píng)估的具體對(duì)象是資產(chǎn)評(píng)估的首要問題。從文獻(xiàn)研究來看，目前國內(nèi)外學(xué)者對(duì)于無形資產(chǎn)的定義沒有形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，目前有諸多新型無形資產(chǎn)涌現(xiàn)，例如金融市場中的期權(quán)價(jià)值、控股權(quán)價(jià)值，市場營銷中的營銷網(wǎng)絡(luò)、客戶價(jià)值，再如企業(yè)管理中的企業(yè)文化、綜合人力資源、管理理念、網(wǎng)址及域名等。雖然這些新型資產(chǎn)具有相應(yīng)的無形資產(chǎn)特征，但卻沒有收到資產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范所規(guī)定的范疇，《資產(chǎn)評(píng)估草最規(guī)范意見》目前只明確了13種無形資產(chǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有跟進(jìn)新興無形資產(chǎn)的發(fā)展。如果對(duì)這些尚不明確的無形資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)外投資、轉(zhuǎn)讓或評(píng)估活動(dòng)時(shí)，由于對(duì)象價(jià)值不明確，無法準(zhǔn)確預(yù)估而使得受評(píng)方產(chǎn)生損失，就引起了無形資產(chǎn)的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

另一種評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)在無形資產(chǎn)之間的重疊，比如海爾的商標(biāo)是對(duì)海爾的產(chǎn)品品質(zhì)、功效、性能以及服務(wù)形象等的標(biāo)志與保證，綜合性地體現(xiàn)海爾的企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營水平，這其中融合大量無形資產(chǎn)包括商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、網(wǎng)絡(luò)營銷渠道、客戶價(jià)值、管理理念等。因?yàn)椤顿Y產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范意見》中明確若是收益法來評(píng)估則“不能將其他資產(chǎn)帶來的收益誤算到無形資產(chǎn)的收益中”，即是將以上無形資產(chǎn)的超額收益分割并逐一確定每一項(xiàng)的資產(chǎn)價(jià)值。但是目前又沒有清晰而確切的收益分割方法，由于評(píng)估機(jī)構(gòu)的操作標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，在評(píng)估過程中產(chǎn)生較大價(jià)值誤差，因而帶來風(fēng)險(xiǎn)。

（二）評(píng)估方法風(fēng)險(xiǎn) 這是指評(píng)估人員在評(píng)估時(shí)選取的方法和參數(shù)不同導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果不同而產(chǎn)生損失的可能性。

收益法是無形資產(chǎn)評(píng)估的主要方法，收益額、折現(xiàn)率和收益期限這三個(gè)重要參數(shù)的合理確定是收益法評(píng)估的關(guān)鍵所在。然而，無形資產(chǎn)未來收益受很多不確定因素的影響，評(píng)估師通常是利用過去的數(shù)據(jù)估計(jì)未來，而預(yù)測數(shù)據(jù)難免出現(xiàn)主觀因素造成的偏差，使得收益的預(yù)測值偏離客觀情況。

例如，企業(yè)當(dāng)前長期盈利甚少或虧損，意味著不能夠預(yù)測未來盈利時(shí)的水平。由于信息的缺失，在預(yù)測和判斷中沒有有力證據(jù)，就使得收益額預(yù)測失真。在確定另一個(gè)重要參數(shù)折現(xiàn)率時(shí)，折現(xiàn)率的微小變動(dòng)會(huì)帶來評(píng)估結(jié)果的巨大差異。隨著金融體制不斷深入改革，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率在隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展總水平變化與浮動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也是根據(jù)各個(gè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的主觀判斷得來的，無法統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，這就會(huì)給無形資產(chǎn)的準(zhǔn)確評(píng)估與折現(xiàn)帶來較大的阻礙，也存在較大風(fēng)險(xiǎn)。收益期限的確定問題中，必須依照無形資產(chǎn)的持續(xù)發(fā)揮為投資者帶來的收益增量情況為預(yù)測的理性基礎(chǔ)。但是，無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命受技術(shù)進(jìn)步和使用頻率的影響，帶有很大的不確定性，所以，這一預(yù)測過程也具有較大的風(fēng)險(xiǎn)。

在運(yùn)用另外兩種評(píng)估方法時(shí)，同樣會(huì)帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。成本法評(píng)估無形資產(chǎn)時(shí)，由于無形資產(chǎn)成本的不完整性、弱對(duì)應(yīng)性和虛擬性，使得其重置成本的確定難度很大；因?yàn)闊o形資產(chǎn)的壟斷性，相近參照物難以找到，加之無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易信息匱乏，市場不成熟、不完善，大大增加了其中評(píng)估無形資產(chǎn)的難度，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)也隨之不斷增加。

（三）評(píng)估機(jī)構(gòu)及人員執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 主要是指評(píng)估機(jī)構(gòu)與執(zhí)業(yè)人員由于業(yè)務(wù)素質(zhì)有限、專業(yè)能力不足、嚴(yán)重有違職業(yè)基本道德要求，從而在評(píng)估操作中結(jié)果失真，嚴(yán)重偏離真實(shí)情況，影響了最終使用整體評(píng)估報(bào)告的應(yīng)有權(quán)益，而因此受到訴訟或法律仲裁，從而產(chǎn)生的賠償損失或責(zé)任追究風(fēng)險(xiǎn)。

無形資產(chǎn)評(píng)估工作具有較強(qiáng)的復(fù)雜性、困難性。例如，知識(shí)技術(shù)型無形資產(chǎn)，是一種具有很強(qiáng)學(xué)科專業(yè)內(nèi)容的資產(chǎn)，其評(píng)估需要評(píng)估人員對(duì)相關(guān)專業(yè)知識(shí)有足夠的了解，否則無法進(jìn)行合理的評(píng)估。非專利技術(shù)和商業(yè)秘密的評(píng)估中，信息資料和技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)的收集比較困難；同時(shí)，隨著技術(shù)經(jīng)濟(jì)飛速更新與發(fā)展使得相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估信息更新頻率變高，這些都可能影響著評(píng)估人員的評(píng)估結(jié)果，也對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)和個(gè)人綜合品質(zhì)帶來考驗(yàn)，執(zhí)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性加大。而我國當(dāng)前的狀況是：機(jī)構(gòu)專業(yè)化不強(qiáng)，評(píng)估人員結(jié)構(gòu)不合理，缺乏高素質(zhì)的評(píng)估人才，從而增大了其執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）評(píng)估管理風(fēng)險(xiǎn) 無形資產(chǎn)評(píng)估中，管理環(huán)節(jié)也是產(chǎn)生評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。這是指國家授權(quán)的相關(guān)無形資產(chǎn)評(píng)估職能部門在組織、領(lǐng)導(dǎo)、協(xié)調(diào)、監(jiān)督等工作，對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的結(jié)果所造成的風(fēng)險(xiǎn)影響。要建立正常的評(píng)估工作秩序，保證評(píng)估工作質(zhì)量，就需要相關(guān)職能部門認(rèn)真負(fù)責(zé)的領(lǐng)導(dǎo)、組織與協(xié)調(diào)，并有效地進(jìn)行監(jiān)督與審查工作，對(duì)于出現(xiàn)的管理問題及時(shí)解決糾紛，公正而準(zhǔn)確上報(bào)處理，以最大化地避免容易導(dǎo)致評(píng)估管理風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的各項(xiàng)因素。由于無形資產(chǎn)的評(píng)估是一項(xiàng)多節(jié)點(diǎn)、多方面的工作，具有非常強(qiáng)的時(shí)效性與政策引導(dǎo)性，評(píng)估的動(dòng)機(jī)與行為也因此受到較為復(fù)雜的利益環(huán)節(jié)影響，也相互關(guān)聯(lián)各方利益。而在我國，雖然近幾年進(jìn)行了資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的清理整頓和脫鉤改制工作，使得無形資產(chǎn)的評(píng)估管理也收到一定的積極成效，但是目前依舊沒有形成完善而規(guī)范的無形資產(chǎn)評(píng)估工作管理辦法、相應(yīng)條例和行業(yè)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)壟斷和地方壟斷仍然較為普遍，出現(xiàn)其他一些不良現(xiàn)象比如明脫暗不脫，或者掛靠行政相關(guān)權(quán)利而實(shí)施業(yè)務(wù)壟斷，以不正當(dāng)手段承接相關(guān)業(yè)務(wù)等現(xiàn)象。這些行為有違資產(chǎn)評(píng)估所要求的獨(dú)立性、客觀性與公正性三個(gè)原則，嚴(yán)重干擾了行業(yè)市場的正規(guī)秩序，對(duì)于參與資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的當(dāng)事方的合法權(quán)益也造成侵害，因而加大了無形資產(chǎn)評(píng)估過程管理環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。

第3篇

摘 要 無形資產(chǎn)評(píng)估因?yàn)榇嬖谥S多復(fù)雜的不確定因素，致使評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。本文主要論述了無形資產(chǎn)評(píng)估的三種方法，探討其評(píng)估過程中所產(chǎn)生的種種風(fēng)險(xiǎn)，并就應(yīng)如何從根源上減少風(fēng)險(xiǎn)提出建設(shè)性意見。

關(guān)鍵詞 無形資產(chǎn)評(píng)估 風(fēng)險(xiǎn) 控制

無形資產(chǎn)指的是企業(yè)所擁有的或者是在其控制下的、非實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。無形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的存在是因?yàn)樵谄湓u(píng)估過程中存在著許多復(fù)雜的不定性因素，這些因素是導(dǎo)致無形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)存在的主因。本文主要論述了三種常用評(píng)估方法中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并就應(yīng)如何處理和控制提出建設(shè)性的意見。

1.三種評(píng)估方法中存在的風(fēng)險(xiǎn)

1.1市價(jià)法

無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易市場存在漏洞是采用市價(jià)法評(píng)估無形資產(chǎn)時(shí)所存在的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)權(quán)交易市場并不成熟，而且缺乏必要的信息，很難找得到相關(guān)的交易案例；無形資產(chǎn)的非標(biāo)準(zhǔn)性，導(dǎo)致我們難以確定近似有形資產(chǎn)采用市場法評(píng)估時(shí)參照的調(diào)整差異事項(xiàng)；絕大部分的無形資產(chǎn)都具有壟斷性，在產(chǎn)權(quán)交易市場上幾乎找不到一樣的或者是相似的評(píng)估參照物。難以想象，不一樣的專有技術(shù)、不一樣的專利，不一樣的企業(yè)商譽(yù)、不一樣的商標(biāo)要怎樣去調(diào)整它們之間的價(jià)格差距[1]。

1.2收益法

（1）收益的預(yù)測。無形資產(chǎn)的收益是一種超額收益，它只有依附在一定間接的或者直接的物質(zhì)載體上才能體現(xiàn)出其價(jià)值。這種超額的收益指的主要是：無形資產(chǎn)的存在使得與企業(yè)有關(guān)的產(chǎn)品的產(chǎn)量增加、產(chǎn)品價(jià)格的升高或者是銷量的增加，又或者是兩種情況都有；無形資產(chǎn)的存在使得企業(yè)的生產(chǎn)成本與經(jīng)營成本下降，產(chǎn)生了生產(chǎn)與經(jīng)營用度的節(jié)約額。對(duì)無形資產(chǎn)未來收益的預(yù)測準(zhǔn)確與否，與無形資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估直接相關(guān)，而收益被許多不定性的因素所影響，致使收益的實(shí)現(xiàn)具有非常的風(fēng)險(xiǎn)性。因?yàn)樵u(píng)估師一般都是借助歷史的數(shù)據(jù)去估算將來的，若是缺少必要的經(jīng)營信息、缺少相關(guān)的歷史數(shù)據(jù)，無論是預(yù)測還是推算都缺少了有說服力的根據(jù)。比方說，當(dāng)前盈利很低或者是沒有盈利，這就說明沒有辦法依據(jù)目前的盈利情況去預(yù)測將來的盈利水準(zhǔn)。

（2）評(píng)估范圍的確定。資產(chǎn)評(píng)估范圍在決定評(píng)估專業(yè)人士的工作范圍的同時(shí)也直接測算評(píng)估結(jié)論是不是成立。在有形資產(chǎn)的評(píng)估中，評(píng)估范圍比較容易被界定，但是無形資產(chǎn)的評(píng)估范圍卻是難以界定。這其中的原因主要是很難在時(shí)間上對(duì)技術(shù)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命進(jìn)行精準(zhǔn)的測定。專家對(duì)現(xiàn)行的協(xié)議年限或者是法定年限的測定，事實(shí)上忽視了無形資產(chǎn)的可持續(xù)利用性。因?yàn)閷?duì)以一種新的技術(shù)形態(tài)存在的無形資產(chǎn)來講，它的經(jīng)濟(jì)壽命是可隨著技術(shù)開發(fā)的深度加深而不斷延長的。因此，人們通常在界定無形資產(chǎn)的評(píng)估范圍的時(shí)候結(jié)合有形資產(chǎn)。但是有形資產(chǎn)會(huì)因?yàn)橥度胍?guī)模的大小而產(chǎn)生變化，導(dǎo)致很難界定“評(píng)估范圍。

（3）收益期的確定。無形資產(chǎn)收益期的確定，不但要考慮它的經(jīng)濟(jì)壽命，還要考慮法律合同壽命。人們往往以協(xié)議的或者法定的有效年限作為根據(jù)。但無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命，也就是它的收益期受到使用頻率及技術(shù)進(jìn)步的影響。比如假定一項(xiàng)技術(shù)型無形資產(chǎn)協(xié)議的有效年限是十年，但事實(shí)上五年后就可以實(shí)現(xiàn)技術(shù)更新，這時(shí)候新的、更適用的、更先進(jìn)的或者是效益更高的技術(shù)資產(chǎn)出現(xiàn)，而原本的技術(shù)即便繼續(xù)受到法律的保護(hù)，但是卻不再具先有進(jìn)性，也不能再為所有者帶來可觀的利潤。有些無形資產(chǎn)具備可持續(xù)利用性，像有的技術(shù)性無形資產(chǎn)，其收益期隨著它的開發(fā)、升級(jí)可得到延伸。無形資產(chǎn)還具有獨(dú)占性，若一項(xiàng)無形資產(chǎn)被所有者獨(dú)占時(shí)，能夠比較明確的知道收益，但隨著技術(shù)被廣泛的傳播，成本、價(jià)格方面的獨(dú)占優(yōu)勢就會(huì)逐步喪失，收益期也會(huì)相對(duì)的縮短。

1.3重置成本法

（1）難以確定成新率。固定資產(chǎn)的使用在正常情況下，在大部分時(shí)間內(nèi)他們的損耗都是均勻的，還有對(duì)應(yīng)的方法與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)其進(jìn)行新舊程度測定，成新率可以比較客觀的被確定。但如固定資產(chǎn)般的有形損耗并不存在于無形資產(chǎn)中，所以無形資產(chǎn)的成新率只能它的使用時(shí)間和效用來猜測。在這里無形資產(chǎn)往往會(huì)呈現(xiàn)出一種非線性關(guān)系。某些無形資產(chǎn)在特定的時(shí)間里是呈非線性遞增的，像商譽(yù)、商標(biāo)等；而某些無形資產(chǎn)則是呈非線性遞減，如技術(shù)型無形資產(chǎn)就是。曾有專家建議用無形資產(chǎn)所依附產(chǎn)品的壽命周期來推算成新率，但產(chǎn)品壽命周期因種種原因而具有不確定，且許多無形資產(chǎn)在同一時(shí)間里和許多產(chǎn)品又有聯(lián)系，推算時(shí)并不具有可分性[2]。

（2）以歷史成本為根據(jù)進(jìn)行調(diào)整所得到的重置成本是不精準(zhǔn)且是存在風(fēng)險(xiǎn)的。這是因?yàn)闊o形資產(chǎn)歷史成本具有虛擬性、不完整性與弱相對(duì)性。無形資產(chǎn)形成的時(shí)間一般都比較長，而且過程很復(fù)雜，這就使得財(cái)務(wù)在對(duì)無形資產(chǎn)的核算上并沒有完整的資料可進(jìn)行參照，也直接導(dǎo)致對(duì)其核算的不嚴(yán)格。再者，開發(fā)無形資產(chǎn)所耗費(fèi)的資產(chǎn)和無形資產(chǎn)所形成的價(jià)值并沒有很直接的關(guān)系。某些無形資產(chǎn)的形成并不需要很多的資金投入就可以得到豐厚的收益；某些無形資產(chǎn)開發(fā)時(shí)耗費(fèi)驚人，收益卻平平。

2.風(fēng)險(xiǎn)的控制

國內(nèi)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，主要以收益法對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。在采用收益法評(píng)估無形資產(chǎn)時(shí)，評(píng)估專家應(yīng)做好下面幾點(diǎn)：（1）最好已經(jīng)詳細(xì)了解了被評(píng)估資產(chǎn)的基本情況。這其中包括了公司的大概情況、公司的經(jīng)營環(huán)境、與之有關(guān)的法律、無形資產(chǎn)的取得過程及其歷史沿革、與之有關(guān)的與無形資產(chǎn)相似的國內(nèi)或者國際的最新情況等[3]。（2）確定無形資產(chǎn)的分成率。無形資產(chǎn)分成率的確定通常有三種方法：約當(dāng)投資分成法、成本加權(quán)平均分析法、邊際分析法。在現(xiàn)實(shí)中的評(píng)估中，往往會(huì)有這樣一種情況，某一企業(yè)正常經(jīng)營所不可或缺的條件是得到和運(yùn)用某一無形資產(chǎn)，尤其是可以使得企業(yè)起死回生時(shí)更是典型。在此種狀況下假定采取的是邊際分析法，要得出無形資產(chǎn)收益期的追加利潤在總利潤中所占的比重，通常都會(huì)遇到下面的難點(diǎn)：認(rèn)為在該無形資產(chǎn)的情況下該企業(yè)將會(huì)瀕臨倒閉，將生產(chǎn)利潤大部分或者是全都都?xì)w在了超額利潤上，夸大了無形資產(chǎn)的超額利潤。因?yàn)闊o形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)的作用很難分清，所以還是采取約當(dāng)投資分成法比較適合。（3）要注意收集和分析數(shù)據(jù)資料。因?yàn)槭找娣ㄊ峭茰y將來收益并且折現(xiàn)的方法，無形資產(chǎn)又有收益期、收益分成率、收益等預(yù)測的復(fù)雜性與不確定性，所以在評(píng)估的時(shí)候重視數(shù)據(jù)資料的來源及對(duì)其進(jìn)行分析就顯得十分必要。必須要有條不紊、有步驟的進(jìn)行數(shù)據(jù)資料的收集與整理工作，反反復(fù)復(fù)核對(duì)與之相關(guān)的全部資料，對(duì)于歷史資料的真實(shí)性要進(jìn)行嚴(yán)格審查與核實(shí)，不能只依靠假定或者推測。模型的建立要在歷史財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上，并且要盡可能多的知道企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中稅務(wù)余會(huì)計(jì)的復(fù)雜性，防止資產(chǎn)被重復(fù)計(jì)算[4]。（4）預(yù)測盈利。盈利預(yù)測是收益法評(píng)估無形資產(chǎn)的核心部分，盈利預(yù)測的結(jié)果是否準(zhǔn)確直接關(guān)系到評(píng)估結(jié)果。預(yù)測一定要建立在對(duì)被評(píng)估的無形資產(chǎn)收益狀況的充分了解的基礎(chǔ)上，要盡量去得到歷史的會(huì)計(jì)資料、了解主要成本項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)情況、變動(dòng)狀況以及 主要收益來源等。基本的資料要至少三期的歷史數(shù)據(jù)與五期以上的預(yù)測數(shù)據(jù)。預(yù)測完成以后，還要對(duì)與之相關(guān)的數(shù)據(jù)來源及其可靠性、預(yù)測模型的科學(xué)性與合理性以及盈利預(yù)測的基本假定等再進(jìn)行核實(shí)。復(fù)核要對(duì)各項(xiàng)目的變動(dòng)趨向有科學(xué)性的解釋，把謹(jǐn)慎性原則堅(jiān)持到底。

無論是哪種評(píng)估方法都存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估專家在對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，應(yīng)要注意選擇方法。通常來說，產(chǎn)特性較為復(fù)雜的、目的是投資或者轉(zhuǎn)讓的、著重資產(chǎn)將來的使用效果的一類無形資產(chǎn)，最好采取收益法進(jìn)行評(píng)估；而資產(chǎn)特性較為簡單的，評(píng)估的目的是以成本推銷，并且側(cè)重于現(xiàn)實(shí)可用程度的無形資產(chǎn)，則最好采用市場法或者成本法。

參考文獻(xiàn)

[1]左治良.我國無形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)及防范.知識(shí)經(jīng)濟(jì).2009（17）：48.

[2]成文.無形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)及防范.消費(fèi)導(dǎo)刊.2010（7）：103.