前言：我們精心挑選了數篇優質公司財務指標分析文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

摘 要 財務指標分析是認識企業管理本質的銳利武器，也是企業領導層進行決策的重要依據。財務指標的分析集中表現在善于透過現象和外部聯系，以財務指標的變化趨勢，揭示企業在生產經營活動中的本質與規律，以及利用這種發展變化的趨勢來深入地考慮問題，進而系統化地解決問題。

關鍵詞 償債能力分析 資產管理效率分析 獲利能力分析

一、償債能力分析

償債能力是指企業償還到期債務的能力。償債能力指標包括短期償債能力指標和長期償債能力指標。

（一）短期償債能力分析

短期償債能力是指企業流動資產對流動負債足額及時償還的保證程度，它是衡量企業當前財務能力，尤其是流動資產變現能力的一項重要標志。短期償債能力的強弱直接影響到一個企業的短期存活能力，是衡量企業是否健康的一項重要指標。如果一家企業不能維持其短期償債能力，會更難以維持其長期償債能力，即使過家企業盈利不錯，也同樣會面臨因不能答付到期債務而導致的破產威脅。如果企業償債能力低還會喪失各種投資機會，這不僅損害公司的競爭能力，還會致其股票價格下跌，提高投資者的風險。因此，這是企業債權人、企業的股東和潛在投資人都共同關心的一類指標。企業短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現金流動負債比率[1]。

（二）長期償債能力分析

長期償債能力，指企業償還長期負債的能力。企業長期償債能力的衡量指標主要有資產負債率、產權比率、或有負債比率、己獲利息倍數和帶息負債比率等（財政部會計評價中心，2008）。

1．資產負債率或稱負債比率

是指企業負債總額對資產總額的比率。它是分析和衡量企業負債水平及風險程度的一項重要的判斷標準。適度的資產負債率表明企業投資人、債權人的投資風險較小，企止經營安全、穩健、有效、具有較強的籌資能力。其計算公式為：

資產負債率=負債總額/資產總額

2．產權比率

產權比率也稱資本負債率，指企業負債總額與所有者權益總額的比率，它反映了所有者權益對企業債權人權益的保障程度，是企業財務結構是否穩健的重要標志。其計算公式為：

產權比率二負債總額/所有者權益總額x100%

二、資產管理效率分析

對一家企業而言，其各項資產運轉能力的強弱反映了企業管理者對現有資產的使用效率和管理水平。資產使用效率高，周轉速度快，表明了企業資產的流動性好，償還債務的能力強，資產得到了充分的利用（宋常，2007）。

（一）應收賬款周轉率

應收賬款周轉率是企業一定時期內營業收入與平均應收賬款余額的比率，它分析了企業應收賬款的流動速度，即企業年度內應收賬款轉為現金的平均次數。企業的應收賬款如能及時收回，就能夠減少營運資金在應收賬款上的呆滯占用，提高資金利用效率[2]。其計算公式為：

應收賬款周轉率=營業收入/平均應收賬款余額

其中：平均應收賬款余額=（應收賬款余額年初數+應收賬款余額年末數）/2

（二）總資產周轉率

總資產周轉率是企業一定時期內營業收入與平均資產總額的比值，反映了企業全部資產的利用效率。其計算公式為：

總資產周轉率=營業收入/平均資產總額

其中：平均資產總額=（資產總額年初數+資產總額年末數）/2

三、獲利能力分析

（一）營業利潤率

營利利潤率分為營業利潤率和毛營業毛利率，營利利潤率是一定時期企業營業利潤與營業收入的比率。；營業毛利率是營業毛利額與毛利凈收入之間的比率。其計算公式為：

營業利潤率=營業利潤/營業收入

營業毛利率二（主營業務收入一主營業務成本）/主營業務收入

（二）總資產報酬率

總資產報酬率是一定時期內企業獲得的報酬總額與平均資產總額的比率。它體企業全部資產獲取收益的水平，全面反映了企業的獲利能力和投入產出狀況。其公式為：

總資產報酬率=息稅前利潤總額/平均資產總額

（三）凈資產報酬率

凈資產報酬率是一定時期企業凈利潤與平均凈資產的比率。它是反映企業獲利的核心指標。表明了企業自有資金投資收益水平。其計算公式為：

凈資產報酬率=凈利潤/平均凈資產

其中：平均凈資產=（所有者權益年初數+所有者權益年末數）/2

四、成長能力分析

（一）主營業務收入增長率

主營業務收入增長率是企業本年度主營業務收入增長額與上年度主營業務收入總額的比率。這是一項評價企業成長狀況和發展能力的重要指標，反映了企業主營業務收入的增減變動狀況[2]。

（二）總資產增長率

總資產增長率是企業本年度總資產增長額同年初資產總額的比率，它反映企業本期資產規模的增長狀況。該指標從企業資產總量擴張方面來衡量企業的發展能力，體現了企業規模增長水平對其發展后勁的影響。其計算公式為：

總資產增長率二（資產總額年末數－資產總額年初數）/年初資產總額

宗旨，財務是企業經營活動的縮影，是傳遞財務信息的載體；財務報表分析是以企業財務報表和其他資料為基本依據，采用合理的賬務指標，從財務報表中尋找有用的信息，有效地尋求企業經營和財務狀況變化的原因，從而對企業的財務狀況、經營成果和現金流量進行綜合分析與評價的過程，是企業領導層進行決策的重要依據，在企業日常經營活動中具有重要意義。

參考文獻：

第2篇

關鍵詞：上市公司；財務指標；問題分析

財務分析的最基本功能，是把財務表表上的數據轉換成語言文字，語言文字可以讓會計信息使用者做出更好的決策，有利于公司發展。財務指標在傳統業績評價中對業績的作用更為明顯。

一、財務分析及財務指標分析具體內容

（一）財務指標分析的定義和意義

財務指標分析指的是對上市公司在經營過程中發生的財務變化和從中產生的利益多少進行分析和評價的一些詳細分析指標。比如償債、運營、盈利和發展能力指標等這些指標都屬于財務指標。這些指標在上市公司財務指標分析中是必不可少的，有了這些指標可以從各方面具體評價上市公司的經營狀況，為公司的管理者和投資人提供了有效的幫助和依據。我們利用這些指標對上市公司的財務指標進行分析和研究。

（二）短期償債能力指標分析

償債能力是表示公司到期償還債務的能力強弱。償債能力分析的指標分為短期和長期。利用時間的差異反映公司的償債能力。其作用是能夠保障公司運作能力的強弱。有了這項指標可以幫助我們了解公司的實力。

短期償債能力分析是體現流動資產變現能力的重要，反映出公司的財務能力，所以它是表示一個公司能否及時用流動資產償還流動負債的必要條件。短期償債能力分析的方法是比率分析法。流動比率、速動比率和現金流量負債率都是能夠體現短期償債能力的。

（三）長期償債能力指標分析

長期償債能力表示公司的還債能力。它通過資產負債率、產權比率、帶息負債率、利息費用保障倍數這四項指標反映公司資金框架是否合理，發生的財務內容是否合理以及長時間公司運作獲利能力高低保障程度高低的重點標志。

資產負債率亦稱負債比率，它的大小體現了債權人在公司當中得到的各種利益并且得到維護的保證，是債權人在公司當中的有效保險。第二項指標產權比率，是指公司總負債與總所有者權益之比，是觀察公司財務狀況的重要方式，所以也叫做資本負債率。產權比率反映了所有者權益在維持公司經營的同時也確保債權人的權益受到侵害。對于過低的債權人權益保障，表明較強的長期償還債務的能力，該項指標越高，那么需要的債權人承擔的風險就會很低，因為這樣公司的債務和償還債務相持平的作用。

（四）運營能力指標分析

運營能力指標分析是表示公司在運作過程中資金利用轉換程度高低的指標，對公司運營能力的分析可以評估公司的效益以及資金的使用情況。其中評價指標為應收款項的周轉率，這個指標是反映公司應收賬款的轉換時間程度，它是公司在某個時間段內產品的凈收入額和應收賬款的余額的平均比值。除了應收賬款周轉率，還有一個指標就是存貨周轉率，存貨周轉率也稱存貨周轉次數，它能反映公司存貨的轉出速度和銷售多少的能力。它是主營業務產生的成本和平均存貨金額的比率。存貨的周轉速度不快，就說明公司在整個經營過程中的各方面請款都不是很好，償債能力和盈利能力受到的影響更大。通常情況下，存貨周轉率和企業的經營狀況成正比例關系。

（五）盈利能力指標分析

公司的盈利能力可以按照不同的方式來劃分，利用利潤率的基本要素來進行評估，以對公司的各種基本原則進行評價。對公司產品主要通過主營業務毛利率來展現的，該產品規定值越大，表示同一產品的銷售收入成本越小，銷售的利潤就大，所有者權益就會上升。主營業務的利潤率指的是公司的凈利潤收入，該產品的指標越大，表示公司的效益水平非常高。期初與期末總資產的平均數等于平均資產總額，固定資產率越大，則公司效率就越好，營業額就越高。

（六）發展能力指標分析

發展能力是公司生存的基礎。銷售增長率是本年銷售增加了多少和上年銷售收入的比值。公司的銷售收入， 是指公司主要經營的業務獲得的收入。銷售增長率是公司發展和成長的有效標志，表示與上年同期相比，公司銷售的增加或減少情況，銷售的越多，銷售增長率就越高。資本積累率是指公司當年的所有者權益增加的多少和年初時的資產和負債之和的比率，它能評估公司以后發展的能力和方向，便于管理者做出相應的計劃和決策，也可以說明公司資產收益能力的高低。

二、現行財務指標在上市公司所存在的缺點和不足的研究

（一）財務指標定義的問題

流動比率、速動比率還有資產負債率共同作用實現企業的償債能力。但是這幾項指標都需要建立在公司清算原則基礎，公司的融資方面的能力和公司的償還到期債務能力可以集中表現出公司的各項存在價值多少，或者說這些指標數據都可以看出公司的償債能力。速動比率在計算時，應收賬款的償債能力就必須比存貨的償債能力高，但是這樣的計算方法顯然不妥當，任何的處理方法都不會有這樣的方式存在。

（二）財務指標的定義缺乏統一性

許多財務指標本身并不能表現出任何問題，必須具有可比性才可以。比如，凈資產收益率和主營業務收入，但從這些指標數據中是無法看到公司出現的問題，只有把他們和往年數據和相同公司進行對比，總結得出的結果才能反映公司當前的運營狀況和運營能力。所以按照可比性原則，必須統一財務指標。公司的利潤主要是主營業務利潤，營業利潤，利潤總額和凈利潤組成的，無法把主營業務利潤放在業務收入里面。在最終使用中沒有一個統一的界限設置，這使得公司主營業務利潤率缺乏統一性。

（三）絕對指標和相對指標沒有運用好

絕對指標和相對指標各有差異，但是在實際操作中，公司會把絕對指標和相對指標分開計算，忽略絕對指標，更多關注于相對指標。在實際當中，絕對指標不能忽視，因為主營業務收入凈額、凈資產、凈利潤都屬于絕對指標，這些指標如果缺少，整個財務分析就會有所偏差。營業務收入凈額、凈資產、凈利潤等這幾項指標是很重要的。它可以是公司運作的主要收入來源，反映公司資產多少，運營能強弱，同時還可以反映公司的盈利能力，所有者權益大小。這些都與公司財務狀況分析是密不可分的，所以把絕對指標相結合，能更好的反映公司財務狀況。財務指標所反映的財務報表只是一個數字，投資人和債權人只看到表面現象，不能看到實際更深入的情況。公司數字背后的內容不可能知道細節，這必然是錯誤決定，財務指標的的結構模式反映公司的各種資產結構的控制模式具有重要的影響作用。

（四）財務指標容易被人為操控

權責發生制是目前公司規范會計制度要求采取的基本原則，因為有了這項原則公司會計內部操作人員更加放心大膽的控制公司發生的業務操作程序，因為操作流程本身就出現問題，有可能操作人員互相溝通從中獲取利益，沒有公正的監督人，所以計算的數據不真實，得出的財務各項指標被完全控制，無法體現其真實性，出現上的漏洞。在我國上市公司出現這種嚴重的現象，擾亂了經濟市場，影響各個大小企業合作和信任。虛報財務數據，影響上市公司在經濟活動中的運作，缺乏關聯產業的信任度。

三、對上市公司財務指標分析的改善建議

（一）完善財務指標的設置

為公司增加幾項財務指標，完善財務指標的設置。比如營業支出在資產總額中所占的比重，把重點放在營業外支出的損耗情況，完善該項指標，節省意外開支，節約成本。合理使用財務分析指標，不同公司有不同的評價方式和對象，根據不同群體的利益選擇建立財務指標的計算程序。利用好各項分析的方法。杜邦分析法是利用各種財務比率的內在關系對公司財務狀況進行綜合分析的方法。鑒于需求不同的財務信息需求，具體應選擇運用償債能力、運營能力、盈利能力和發展能力等各項指標分析內容作出判斷。不能盲目選擇不能體現公司特點的指標作為財務分析指標。只有利用好合適的指標，才能更加明顯的體現公司狀況，為公司各種運營問題作出合理解決方案。

（二）對財務指標的定義統一規劃、重視指標

對財務指標的低應進行統一規劃，只要解決計算的方法一致，對比分析才會發揮作用，更利于債權人，投資者和所有者權益受益人的分析。只利用其中某一分析方法，不能揭示一個指標對其他指標的影響，難以全面評價公司財務狀況和經營成果。

著重分析分析上市公司每股收益、每股凈資產、凈資產收益率這些財務指標。并用多種方法驗證了其有效性。這有利于公司管理層更清晰地看到股權資本收益的影響指標因素，同時更加清晰看到銷售利潤與總資產周轉、負債之間的有效關系，從而為公司的資產管理效率和投資回報率的最大化提供一個清晰視角。為公司更好的運營做出更加有力的方法。

（三）加強會計人員的監督及管理

會計在經濟活動中起著監督的作用，單位的經濟效益在此作用下不斷提高。會計人員的綜合素質和職業道德可以使會計監督更好地發揮作用，提高會計人員的整體素質，知識結構和學歷結構，增強會計人員的監督意識、法制觀念以及職業風險的意識，顯得尤為重要。同時，對于違反職業道德的行為，做出相應的懲罰，來提高警示會計人員工作需要嚴謹。

四、結論

上市公司財務指標分析在財務分析中發揮著重要的決策。財務分析的內容可以包括為：判斷過去經營的是否符合公司要求的計劃，改進延伸現在的財務發展狀況，推測判斷未來的公司發展方向和投資方式。在財務工作實踐中，對公司的各項經營成果的狀況和財務報表得分析，對公司的各項能力進行了判斷。而財務指標作為評價與判斷標準的選擇和應用十分重要。

參考文獻：

[1]喻平，張應華.上市公司財務指標與股價波動關聯性研究[J].財會通訊，2011（22）.

[2]楊振宇.創業板上市公司財務指標的統計分析[J].科技創業月刊，2010（11）.

[3]李建軍.上市公司股票價格與財務指標相關性分析[J].華中農業大學學報（社會科學版），2014（05）.

第3篇

關鍵詞：財務指標 局限性 管理對策

財務指標指企業總結和評價財務狀況和經營成果的相對指標。經過投資者經驗的積累，慢慢的形成了完善的體系，統稱為財務指標體系。財務報表是由財務工作者參照財務制度、法規，基于企業生產經營狀況統計而成，因此難免在統計上出現存在人為的差錯，有的財務人員甚至惡意隱瞞，導致財務分析結果與實際生產經營狀況存在偏差。

1 財務指標分析結果偏差的原因

1.1 分析者分析能力的局限性

一般情況下，由專業財務工作者綜合分析、評價財務報表的相關情況，分析結果自然因人而異。由于知識水平、業務能力、掌握財務分析理論和方法的深度和廣度的差異，每一位財務分析人員對報表的認知程度、解讀能力、判斷能力都各不相同，導致財務分析指標的計算結果也存在差異。理解偏差主要是財務工作人員缺乏實際操作經驗所致，因此財務指標分析結果存在差別也是必然的。

1.2 分析者有意操縱財務指標的行為

企業財務管理人員的職業素養決定財務報表數據的信息質量。企業從事成產經營活動的最終目的就是盈利。但是由于自身能力水平和思想覺悟的高低差異，有的人嚴格自律，但有的人受利益驅使往往會采取非法盈利手段，從某些側面來分析，有些人之所以非法盈利也與其較差的職業操守有直接的關聯。

2 財務指標分析的客觀局限性

2.1 償債能力指標的局限性

2.1.1 企業短期償債能力，即企業在短期債務到期前資產變現來償還流動負債的能力。流動比率、速動比率是評價短期償債能力的兩大指標。由于短期內可以將流動資產變現，通過這兩個指標來體現企業短期償債能力完全符合邏輯慣例。但是應該注意一點，企業生產經營環境復雜多變，切忌完全依據這兩項指標的數值來評判企業短期償債能力。如果只通過流動比率和速動比率的數值來斷言企業短期償債能力，而忽視經濟環境的影響，那么財務分析必將失去其實際意義。

2.1.2 利息保障倍數能夠體現企業支付利息的能力及其舉債經營的基本條件，但企業償還債務本金的能力無法通過該數值反映出來。企業通常以流動資產來支付借款的本金和利息，因此，我們無法通過資產負債率看出企業所擁有的流動資金的數目，因而無法準確評判企業償還債務本息的能力。企業總資產對總負債的償還能力可以反映在資產負債率上，雖然該指標說明企業有一定資產基礎來償還負債，但是資產基礎是否與負債數目相當便不得而知。除此之外，還應該綜合分析企業的資產結構及其變現能力，才能客觀評判企業是否具有償還負債的能力。

2.2 營運能力指標的局限性

該指標主要指企業營運資產的效率與效益。總資產周轉率和流動資產周轉率的計算中，其分母是平均總資產與平均流動資產，也出現了不同資產與不同效能相對應的情況，平均值的計算方式、資產結構的變動，該指標反映企業總資產的實際周轉能力的判斷也會受到影響。除此之外，總資產周轉率公式中的分子指的是扣除折扣和折讓后的銷售凈額，是企業從事經營活動所取得的收入凈額；而分母則是企業所有資產項目之總和。一般認為，應收賬款能夠快速周轉，不易產生壞賬的情況，如果在制度相對完善且正常運作的資本市場，當企業資金短缺時，應該立即貼現，否則相反。若要判斷一家上市公司的運營能力如何，應該將相關指標系統綜合評判，而不宜以單一的指標為基準進行評判。

2.3 收益能力指標的局限性

從企業運營的角度來分析，財務指標就是每股收益、每股凈資產以及凈資產收益率。但是這幾項指標的實際應用卻存在一定的局限性。

每股收益的局限性：企業盈利能力主要通過每股收益的比率指標反映出來。本年度凈利潤與年末普通股份總數之間的比值就是每股收益。本年度普通股所得的利潤通過該指標反映出來。計算時，本年度凈利潤（分子）屬于時期指標，而年末普通股份總數（分母）屬于時點指標，二者計算口徑有差異。應該注意一點，企業經營風險并不能從每股收益上看出來，但是經營風險往往隨著收益的增加而逐漸增大。每股收益指標有一定的局限性，投資方無法從每股收益指標的數值上看出企業可分配股利的多少。由此可見，投資方要分析一家上市公司的每股收益，首先要對與該指標存在必然聯系的其他因素進行綜合分析，同時做好財務風險防范措施，而不應以每股收益的具體數值來分析上市公司的每股收益的全部情況。

凈資產收益率的局限性：所有者權益的收益水平主要體現在凈資產收益率上。該指標的計算公式為：①凈資產收益率=凈利潤/年末股東權益。②凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產。為確保計算結果精準無誤，必須以凈資產的加權平均數為基準進行計算，以年初、年末凈資產的平均值作為分母，同分子的當年凈利潤相比不僅合理可行，而且有助于簡化計算流程。

2.4 發展能力重要財務指標的局限性

相較于上述指標而言，營業收入的確認彈性很大，而企業運營成效及其利潤分配制度都會影響資本保值增值率。受資本或股本溢價、社會捐贈、資產升值以及投資成本等客觀因素的影響，使實收資本與資本公積增加，這并不代表資本增值，資產負債表的期末“未分配利潤”一項也不包括向投資者分配的當期利潤。

最近幾年，業界多以現金流量來評判企業的財務運作情況。此外，在分析企業財務狀況時也要積極推廣應用以下指標，以提高分析結果的實效性。

總資產報酬率分析評價企業長期償債能力，應將資產報酬率指標放在與資產負債率同等重要的位置去看待。資產負債率能夠體現企業長期償債能力。在整個資產結構中，企業資產負債率越低，企業資產的比例大于債權人的資產比例，企業償債能力和財務運作情況良好。

現金比率分析評價企業短期償債能力，要將流動比率、速動比率指標、現金比率、現金對流動資產比率指標系統起來綜合分析。企業短期償債能力主要通過流動比率和速動比率反映出來。具體分析企業短期償債能力的過程中，除這兩項指標之外，還需系統的考慮現金比率、現金對流動資產比率等指標，以提高分析結果的精準度。

考慮新增資本及其增資時間的資本保值增值率，依據財務部作出的相關規定，將期末所有者權益總額與期初所有者權益總額之比設定為資本保值增值率。當期末所有者權益總額/期初所有者權益總額1時資本增值。資本保值增值率體現出資本保全的基本原則，有利于財務目標觀念的更新，但其實際操作過程仍受到諸多因素的限制，如缺少本期新增資本，增資時間影響所有者權益的考量。

綜上所述，在財務分析過程中要充分利用資產負債表、利潤表、現金流量表進行綜合分和考評，并充分考慮財務指標本身的局限性，從而正確分析企業的相關財務指標，對企業財務管理能更有效。

參考文獻：

[1]葉嵐.淺談財務指標分析中存在的缺陷.江蘇商論，2009.04.

[2]楊嶸.財務分析指標體系的缺陷與對策.財會研究，2001.08.