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一、美國上市公司財(cái)務(wù)舞弊的主要伎倆

1.收入確認(rèn)。在美國，從1997年到2000年發(fā)生的720起對(duì)收益進(jìn)行重編報(bào)表的事件中，有376起（超過一半）涉及收入確認(rèn)的方法。其中的183家非計(jì)算機(jī)制造公司，116家微軟公司，77家計(jì)算機(jī)制造公司報(bào)告的重編報(bào)表修改了不正確的收入確認(rèn)方法。這些公司的通常做法是在收入確認(rèn)的條件沒有滿足——即銷售完成前，產(chǎn)品發(fā)送給客戶前，或在客戶對(duì)該項(xiàng)銷售有終止、取消或遞延的選擇權(quán)時(shí)就確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。例如寄售中的貨物因其收入確認(rèn)的條件沒有滿足——所有權(quán)和它所伴隨的風(fēng)險(xiǎn)沒有被轉(zhuǎn)移，而且由于貨物可能甚至沒有被出售，可能也并不確定能夠得到付款，因此不能確認(rèn)收入。

被稱為“鏈鋸阿爾”的鄧萊普徹底搞垮的設(shè)備制造商太陽光公司，在1996年到1997年的秋季和冬季向零售商運(yùn)送烤肉架，而消費(fèi)者對(duì)戶外燒烤設(shè)備的需求是嚴(yán)格限制在溫暖的季節(jié)，為了讓零售商支持該計(jì)劃，太陽光公司允許零售商延遲付款，直到他們賣出烤肉架。這些零售商也得到保證，他們可以退回沒有出售的貨物，作為最后的刺激措施，太陽光公司收集在冬天存儲(chǔ)在倉庫中的烤肉架的標(biāo)簽。總之，這些烤肉架以寄售方式進(jìn)行銷售。當(dāng)然，太陽光公司對(duì)它們進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，就好像它們是在1997年最后一個(gè)季度被售出的。這種詭計(jì)為太陽光公司1997年的利潤增加了7100萬元。

2.不確定未來成本準(zhǔn)備金。公司在處理不確定未來成本準(zhǔn)備金所面臨的現(xiàn)實(shí)問題是，經(jīng)理們在許多情況下知道他們將來必須支出款項(xiàng)，但是一些支出的準(zhǔn)確數(shù)目和測定時(shí)間不可能事先知道。因此，公司應(yīng)該基于歷史數(shù)據(jù)和對(duì)未來合理的評(píng)估對(duì)這些支出進(jìn)行評(píng)估。但是這些公司將他們財(cái)務(wù)報(bào)告上的支出項(xiàng)作為收益調(diào)整的機(jī)制。所以不確定未來成本準(zhǔn)備金構(gòu)成了許多公司操縱利潤的手段。

近年來，美國誤導(dǎo)性支出披露的典范當(dāng)屬施樂墨西哥公司，為了實(shí)現(xiàn)公司高級(jí)主管設(shè)定的過高的銷售目標(biāo)，該子公司較低層次的經(jīng)理們將條款寬松的信用貸款擴(kuò)大到那些償付能力值得懷疑的客戶，在短期內(nèi)，墨西哥公司的收入顯現(xiàn)出非常高的增長，但這樣的增長付出了高昂的代價(jià)——壞賬達(dá)到大約1.27億美元。為避免確認(rèn)這些壞賬，經(jīng)理們延長了債務(wù)的償還期限。通過低估支出，施樂在一段時(shí)期內(nèi)得以報(bào)告更多的收入。此外，他們還秘密將倉庫出租以隱藏價(jià)值2700萬美元的退回商品——這2700萬美元本應(yīng)該作為一項(xiàng)負(fù)債記入資產(chǎn)負(fù)債表并且作為一項(xiàng)支出列在收入報(bào)表上。后來施樂公司對(duì)1997年～2000年的所有財(cái)務(wù)報(bào)告重新編制，減少了60億美元的收入和14億美元的贏利。

過度高估準(zhǔn)備金，并因此少報(bào)收入，這也是典型的利用準(zhǔn)備金造假，這種自主權(quán)的特殊濫用已經(jīng)在各個(gè)公司中很常見，以至與他們得到了自己的綽號(hào)：甜餅罐準(zhǔn)備金（在歐洲，也稱為隱藏準(zhǔn)備金），該思想是，公司過度夸大準(zhǔn)備金，將甜餅（即未來的利潤）放入甜餅罐，并且在未來時(shí)間需要時(shí)將其取出以夸大利潤。

3.重大性。重大性是我們在財(cái)務(wù)報(bào)告中設(shè)置彈性的一個(gè)方法，其確立應(yīng)當(dāng)以不誤導(dǎo)投資者為前提，既要考慮定量因素，也要考慮定性因素，任何有意違反公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的錯(cuò)報(bào)，金額再小也是重大的。根據(jù)效益遞減的邏輯，一些項(xiàng)目可能是如此不重要以至不值得對(duì)它們進(jìn)行精確計(jì)量和報(bào)告。但一些公司卻濫用了重大性概念，它們蓄意在規(guī)定界限內(nèi)記錄一些錯(cuò)誤，然后試圖通過辯解說這些錯(cuò)誤對(duì)底行數(shù)字的影響是微不足道來為其謊言尋找借口。例如，《華盛頓郵報(bào)》批露了美國在線在廣告收入方面的造假丑聞后，美國在線通過其聘請(qǐng)的律師卻一直以重大性為由進(jìn)行辯解，聲稱預(yù)期1億多美元在線廣告收入的下降以及5600萬美元的違約金收入只占全部營業(yè)收入約3％的比例，因此沒有必要批露。美國在線從2000年第四季度起，廣告收入逆轉(zhuǎn)，比1999年同期下降了7％，《華盛頓郵報(bào)》獲得的美國在線內(nèi)部文件表明美國在線2000年度面臨著失去1.08億美元在線廣告收入的風(fēng)險(xiǎn)，而整個(gè)2001年將失去1.4億美元的在線廣告收入，但美國在線并未披露。

此外，在確定上市公司的重要性水平時(shí)，還要考慮該項(xiàng)錯(cuò)報(bào)對(duì)股票流通市值的影響，因?yàn)樯鲜泄镜内A利通過市盈率的作用，會(huì)對(duì)股票市值產(chǎn)生放大效應(yīng)。美國在線驚心策劃的種種非常規(guī)交易虛增的廣告收入，盡管只占全部收入的一小部分，但如沒有這部分非常規(guī)交易虛構(gòu)的廣告收入，美國在線2000年～2001年將有3個(gè)季度的收入和贏利會(huì)低于華爾街財(cái)務(wù)分析師的預(yù)期。

4.風(fēng)險(xiǎn)管理。有效的風(fēng)險(xiǎn)管理是運(yùn)作良好的公司的一種標(biāo)志。安然公司假裝管理風(fēng)險(xiǎn)的一種方法是以固定價(jià)格將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給它的特殊目的實(shí)體，例如供電合同。安然并沒有把它的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給特殊目的實(shí)體，它只是使用它自己的股票來確保特殊目的實(shí)體能夠抵御風(fēng)險(xiǎn)。安然為了隱藏它的風(fēng)險(xiǎn)付出了沉重的代價(jià)。股票和債券投資人在無法了解公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和公司是如何處理這些風(fēng)險(xiǎn)的情況下，無法做出精明的購買或出售的決定。當(dāng)投資人認(rèn)識(shí)到安然公司在誤導(dǎo)他們時(shí)，他們不僅對(duì)安然公司的證券進(jìn)行了平倉，而且拒絕在公司重新籌措資金時(shí)提供任何幫助。隱藏風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)延長安然的存在，但最終卻注定了它的毀滅。

5.關(guān)聯(lián)方交易。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公司披露關(guān)聯(lián)方交易。這樣的交易并不一定是目無法紀(jì)的，分析師，投資人和董事會(huì)成員應(yīng)該格外小心以確保這樣的交易被完全清晰地批露，而且向關(guān)聯(lián)方支付的產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格應(yīng)該合理并遵照慣例。安然公司隱藏了它所簽署的關(guān)聯(lián)方交易中有關(guān)的重要信息。無疑，它批露了它的首席財(cái)務(wù)官和其他重要高級(jí)主管參與了特殊目的實(shí)體。但它并沒有披露這些執(zhí)行官們從合作伙伴關(guān)系中獲取了多少利潤，也沒有批露這些執(zhí)行官常常通過損害安然公司和安然公司股票持有人的利益來獲取最大的利益。

二、防范財(cái)務(wù)舞弊的關(guān)鍵措施——多元監(jiān)管與誠信教育相結(jié)合

1.構(gòu)建全方位的多元監(jiān)管。上市公司的監(jiān)管體系可以劃分為五個(gè)層次：董事會(huì)，證券市場參與者媒體，行政監(jiān)管和司法訴訟。

第一層次：董事會(huì)的功能。董事會(huì)是資金提供者（股東）與資金使用者（管理層）之間溝通的橋梁，其主要目的是代替股東監(jiān)督管理當(dāng)局，并謀取股東利益最大化。董事會(huì)對(duì)公司管理層的監(jiān)督最直接有效，因此我國可借鑒西方企業(yè)在公司董事會(huì)中設(shè)外部獨(dú)立董事的做法，規(guī)定外部董事的比例，并在獨(dú)立董事的聘任，薪酬賠償及工作負(fù)荷等方面作出嚴(yán)格而科學(xué)的界定。

第

二、三層次：證券市場參與者與媒體。當(dāng)董事會(huì)的功能缺失時(shí)，證券市場參與者（即市場力量）和媒體對(duì)上市公司的監(jiān)管就顯得尤為重要，在美國安然整個(gè)事態(tài)的發(fā)展中，媒體與買方分析師不斷地分析、質(zhì)疑安然公司，迫使安然公司面對(duì)現(xiàn)實(shí)，調(diào)整不當(dāng)行為。否則，安然可能不會(huì)那么迅速地垮臺(tái)，它可能還可以繼續(xù)使用各種會(huì)計(jì)造假手法去支撐它的財(cái)富泡沫，從而使投資者蒙受更大的損失。從我國來看，新聞媒體的作用也不可忽視，諸如銀廣廈，億安科技等惡性事件均由新聞界首先披露出來，從某種意義上可以說，新聞媒體比注冊會(huì)計(jì)師更具有超然獨(dú)立性。

第四層次：行政監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)的直接介入通常只有在惡性事件發(fā)生或事態(tài)極端嚴(yán)重時(shí)才進(jìn)行，而且只能起“事后補(bǔ)救”作用，這是因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)不可能有足夠的資源對(duì)每一上市公司實(shí)現(xiàn)事前復(fù)核，美國SEC對(duì)上市公司的報(bào)表也是實(shí)行抽查制。證監(jiān)會(huì)的主要功能應(yīng)該是間接接管，即從監(jiān)管理念的高度去設(shè)計(jì)并維護(hù)各種運(yùn)作機(jī)制，讓各種市場機(jī)制去維護(hù)“三公”原則的實(shí)現(xiàn)。我國證監(jiān)會(huì)的當(dāng)務(wù)之急是要引導(dǎo)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，摒棄行政審批的辦法等，直接的行政主導(dǎo)對(duì)市場機(jī)制的扭曲問題越來越明顯地暴露出來：應(yīng)該由證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格把關(guān)的，沒有能夠管好，而本該由市場發(fā)揮作用的領(lǐng)域，政府卻管得太多，出現(xiàn)了許多不良后果。

第五層次：司法訴訟。當(dāng)惡性事件發(fā)生后，能否對(duì)做出錯(cuò)誤行為的人實(shí)施嚴(yán)厲的市場懲罰和讓受害者得到足夠的賠償是衡量資本市場成熟程度的重要標(biāo)志。安然事發(fā)后，美國至少有十幾家律師事務(wù)所發(fā)表聲明，表示愿意在任何時(shí)間購入過安然股票的個(gè)人或機(jī)構(gòu)參加訴訟，準(zhǔn)備以集團(tuán)訴訟的方式追償投資者的經(jīng)濟(jì)損失。在證券市場上，集團(tuán)訴訟無疑是保護(hù)廣大中小投資者利益的最有效的法律武器之一。

2.加強(qiáng)會(huì)計(jì)師行業(yè)的誠信教育。美國上市公司財(cái)務(wù)舞弊事件是誠信原則淪喪引發(fā)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)后果的典型案例。證券市場是充滿各種機(jī)會(huì)的博弈場所，需要通過各種制度安排對(duì)證券市場參與者的行為進(jìn)行約束和監(jiān)督。因此，我們必須加強(qiáng)誠信教育。主要從如下方面著手：

首先，要加強(qiáng)對(duì)注冊會(huì)計(jì)師的職業(yè)道德教育。誠信為本、操守為重、遵循準(zhǔn)則、不做假賬，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)、可靠。

第二，建立和完善信用記錄體系。為會(huì)計(jì)師建立“信用記錄”，確保信用記錄成為個(gè)人的必備檔案，進(jìn)而對(duì)會(huì)計(jì)師進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，使誠實(shí)守信者得到社會(huì)的信賴和尊重，信用低下者，受到應(yīng)有的冷落和鄙夷。

第三，加快建立社會(huì)信用體系。會(huì)計(jì)師提供的服務(wù)與市場需求有很大關(guān)系。市場需要高檔優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，生產(chǎn)者就會(huì)向優(yōu)質(zhì)方向努力，若用戶需要處理品，生產(chǎn)者就會(huì)向假冒偽劣方向發(fā)展。因此，加快建立社會(huì)信用體系，為注冊會(huì)計(jì)師提供良好的執(zhí)業(yè)環(huán)境，是提高中介機(jī)構(gòu)信用水平的根本。