摘要：近年來，國有企業參與開展融資性貿易引發了大量的法律糾紛和風險事件，給國有企業帶來較大經營風險和資產安全風險，國務院國資委已多次印發文件，明確中央企業嚴禁違規開展融資性貿易，要求進一步加強貿易業務管控及關鍵環節的內部控制機制建設，不斷提高貿易業務的風險防范和管控能力。文章從國有企業如何識別和防范融資性貿易風險，加強貿易業務的管控，提出風險防范建議。

關鍵詞：國有企業融資性貿易風險防范

自2013年以來，鋼貿聯保爆雷、青島港大宗商品融資詐騙事件發生、多家中央企業因融資性貿易被查處，國務院國資委已連續下發監管文件：2013年《關于進一步加強中央企業大宗商品經營業務風險防范有關事項的緊急通知》明確：嚴禁開展無商品實物、無貨權流轉或原地轉庫的融資性業務，將倉單（貨物）質押融資業務納入高風險業務管理。2015年《關于6家中央企業所屬子企業違規開展融資性貿易等業務有關問題的通報》，嚴格禁止無商業實質的融資性貿易業務。2017年《關于進一步排查中央企業融資性貿易業務風險的通知》，明確了融資性貿易的特征，要求徹底排查融資性貿易，一經發現要立即停止退出，并嚴禁開展“空轉”“走單”等各類虛假貿易業務。要求進一步加強物資采購和產品銷售管控，對涉及的授信額度、客戶信用、合同簽訂、倉儲商選擇、存貨監控、資金支付等關鍵環節加強內部控制機制建設，不斷提高貿易業務風險防范和管控能力。現實中，仍存在部分國有企業對融資性貿易風險認識不足，監管不到位，引發了法律糾紛和資金風險，對融資性貿易風險的管控應引起國有企業的高度重視。

一、融資性貿易的概念及特征

融資性貿易是指參與貿易的各方主體在商品及服務的價值交換過程中，依托貨權、應收帳款等財產性權益，綜合運用各種貿易手段、金融工具，實現短期融資或增加信用目的，增加貿易主體的現金流量。融資性貿易本質上應基于真實的貿易關系，并通過在物流、倉儲、交付等各個貿易環節中金融工具的運用，為促成貿易而進行融資，是貿易+融資的組合，并非簡單的貿易行為或是單純的融資服務。國務院國資委禁止開展的融資性貿易是指以貿易業務為名、實為出借資金、無商業實質的虛假貿易，特征包括：（1）虛構交易背景、或人為增加交易環節；（2）上游供應商和下游客戶均為同一實際控制人控制、或存在特定利益關系；（3）貿易標的由對方實質控制；（4）直接提供資金或通過結算票據、辦理保理、增信支持等方式變相提供資金。違規的融資性貿易與真實貿易可從交易的目的和交易的真實性來辨認，真實的貿易交易目的是購買貨物以獲取貨物價差利潤，注重貨物的品質保證和貨物的控制權；虛假的貿易則是以借錢為目的，出資人以借款利息為收益來源，不控制貨權或根本無貨交易。國有企業參與融資性貿易，往往出于短期內實現經營規模擴大目的，或做大收入規模滿足外部排名需要、完成內部考核指標等需求，國有企業具有良好的銀行信用容易獲得低成本的銀行融資，參與到融資性貿易鏈條中往往是作為提供資金或提供增信方，為銀行融資困難的上下游中小民營企業提供資金或增信，并按照資金的使用時間和商定的利率水平賺取息差。融資性貿易往往存在占用資金大，一旦發生風險，國有企業將面臨重大損失，甚至引發財務危機，陷入經營困境，且風險處置難度較大。

二、融資性貿易的模式及風險分析

（一）融資性貿易的模式分析融資性貿易形式具有類型化特點，隨著融資性貿易業務的不斷發展,其參與主體及交易形式也在不斷變化，僅從提供融資方式上看，主要有兩類：一是直接提供融資資金,二是提供融資增信服務。主要有以下模式：1.循環貿易：循環貿易是通過相同企業,或者關聯企業之間簽訂內容相同的多份買賣合同，貨物流轉形成一個閉合的回路,為融資方取得貨款資金在一定時間內的使用權，同時無需發生實際的貨物流轉。此類交易的目的可能存在：開具票據套取銀行資金、虛增貿易額。對融資方會形成低賣高買的不符合商業邏輯行為。此類交易不具有商業實質。2.托盤貿易：托盤貿易是指托盤方與買賣雙方企業分別簽訂采購合同,利用賬期,為賣方提供融資的貿易形式。托盤貿易通常會發生真實的貨物流轉,但是提供資金一方并不直接參與貨物流轉的過程。此類交易中，國有企業往往作為托盤方，為買方墊資支付貨款，貨物由賣方直接交貨到買方，如貨物的交付環節監管不利引發糾紛、交易方違約、買方支付能力不足等風險形成托盤方的資金風險。如賣、買雙方為同一實際控制人的關聯企業，或是存在長期買賣關系的關聯人，國有企業在沒有商業理由的情況下加入貿易鏈條成為過橋方，虛增外部集團合并表收入。此類交易不具有商業實質。3.委托采購(銷售)形式：委托采購形式,是指提供資金的企業接受融資方委托,代為采購貨物，并將收購、保管、銷售三環節全部交給融資企業完成,或將其中兩個環節交由融資企業的關聯方客戶完成，提供資金企業不直接有效控制貨權的委托性業務。委托采購(銷售)形式的結構與托盤買賣非常相似,所不同之處就是以委托法律關系取代了買賣法律關系。4.質押監管：是指監管方（往往是國企）根據質權人（金融機構）委托對質物進行監管,如質物在監管期間滅失或強行出庫,由監管方向質權人賠償損失的貿易形式。該模式是通過監管方對貨物的監管為融資人增信。該類業務的質物往往是大宗貨物，存在質押貨物是否真實存在、融資人是否擁有貨物所有權、貨物是否存在重復質押等風險。當貨物監管不利或融資人無法歸還貸款時，監管人面臨承擔賠償損失的責任且難以追回承擔款的風險。5.保理形式：融資人以其銷售或服務所產生的應收賬款轉讓給保理商（金融機構），由保理商向其提供資金融通、買方資信評估、銷售賬戶管理、信用風險擔保、賬款催收等一系列服務的綜合金融服務方式。保理是一種合法的業務模式,但是如果融資人與債權人間沒有真實的貨物買賣關系,則會演變成一種違法的融資性貿易。現實中存在辦理保理業務的過程中，債務人配合融資人開展虛假貿易、開具虛假發票、做假合同。還存在融資人自行造假、偽造債務人簽章等違法行為，金融機構僅從形式的審查難以查實應收款的真實性，形成較大風險敞口。6.保兌倉形式：保兌倉是指以銀行信用為載體,以銀行承兌匯票為結算工具,由銀行控制貨權,賣方受托保管貨物并對承兌匯票保證金以外金額部分由賣方以貨物回購作為擔保措施,融資企業（買方）向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的既定倉單為質押的貸款額度、由銀行控制其提貨權為條件的融資業務。保兌倉是一種合法的交易結構,但是經常被利用而成為融資性貿易的模式之一。對于賣方，在銀行承兌匯票到期后，如果買方繳付的保證金余額低于銀行承兌匯票的金額時，買方的失信和經銷不力、或超信用額度違規發貨等問題則賣方就必須將承兌匯票與保證金的差額部分以現款支付給銀行，形成資金風險敞口。7.倉儲保管貿易形式：倉儲保管貿易是結合了買賣和倉儲保管雙重法律關系的融資性貿易形式。通常存在雙重貿易性融資：一是貨權人通過買賣形式為融資企業提供資金,二是倉儲保管人通過倉儲保管形式為融資企業提供增信。倉儲保管貿易與質押監管貿易在法律關系上極為相似,只是貨權人取代了金融機構的位置,而貨權人與融資企業之間法律關系的性質也從借款轉化成了買賣。在倉儲保管法律關系及與其關聯的買賣法律關系中,交付通常體現以貨權憑證而非實物的流轉。

（二）融資性貿易風險影響分析1.資金風險。由于融資性貿易的復雜性以及國有企業在操作過程中的監管不到位，核心企業的風險將導致整個鏈條出現風險，而資金需求方多為中小民營企業，資信水平低，抗風險能力差，同時由于中小企業缺乏有效的資產做擔保，國有企業作為墊資方，交易金額大，一旦資金鏈斷裂，使國有企業陷入復雜的債務糾紛，甚至將承但較大損失且難以追回的風險。2.貨權風險。由于大宗商品不易監管的特殊性，融資性貿易中如對貨物流轉、倉儲管理、質押監管、交付的權利憑證的審核等監管不到位，甚至不掌控貨權，存在空轉走單的可能性，如貨權證明有瑕疵，一旦發生貨權糾紛，國有企業有可能面臨貨、錢兩失的困境。3.法律風險。融資性貿易合同條款設計相對復雜，模式多樣，如從業人員對融資貿易業務相關的貨流環節認識不清，跟蹤不及時，資金流向和回籠期限監管不到位，進一步增加了操作風險。由于違規的融資性貿易違背大宗貿易交易規則、邏輯，交易的表面法律關系與實質法律關系的不一致對合同效力的影響等，以及貿易不具有商業實質，沒有貿易涉及虛開增值稅發票問題，均存在較大的法律風險，如交易過程中存在合同詐騙、偽造公章、瀆職等欺詐行為，還會涉及民刑交叉的法律問題，也加大風險處置難度加大。4.會計信息披露的合規性風險。會計信息披露是否真實可靠是會計信息合規披露的關鍵之一，直接影響報表使用者的決策判斷。實務中，開展不具有商業實質的融資貿易，凈融資業務轉化成銷售業務核算，并虛增銷售收入；同一集團內關聯方企業之間通過人為增加中間商的貿易業務不抵消、不披露；甚至采用年末銷售次年再回購的循環貿易以虛增當期收益的舞弊行為，均影響企業年度財務報告反映的財務狀況、經營成果、現金流量的真實可靠性，財務報告存在較大的合規性風險。5.違規開展融資性貿易，面臨被監管機構追責處罰風險。隨著國資監管的不斷加強，國有企業違規開展融資性貿易面臨被追究責任。2018年《中央企業違規經營投資責任追究實施辦法（試行)》中，對購銷管理方面的責任追究情形明確包括了：違反規定開展融資性貿易業務或“空轉”“走單”等虛假貿易業務；違反規定提供賒銷信用、資質、擔保或預付款項，利用業務預付或物資交易等方式變相融資或投資。

一、我國中小企業出口貿易存在的主要問題

（一）中小企業貿易融資成本高。貿易融資成本高是導致我國中小企業出口難的另一主要問題，我國中小企業的貿易融資成本包括直接成本和間接成本，直接成本主要包括利息成本和手續費，間接成本主要包括融資的準備成本和時間成本。銀行從控制風險角度考慮，一般不愿意向中小企業發放信用貸款，因此中小企業申請貸款時需要實物抵押或者他人擔保，但是辦理抵押貸款和擔保貸款時不僅手續復雜繁瑣，而且相關費用較高，比如抵押貸款需要將抵押物進行評估，需要支付較高的資產評估費等。同時，辦理繁瑣的手續需要較長的時間，也增加了中小企業投資的機會成本。

（二）相關立法比較滯后。由于中小企業規模小、資金不足，導致其在激烈的國際市場競爭中往往處于劣勢，與大型跨國公司相比，中小企業在獲取國際市場信息、國際市場定價、技術創新能力和國際外貿專業人才等方面根本無法比，這就需要國家制定相關法律法規來扶持和促進中小企業發展出口貿易。進入21世紀以來，雖然我國出臺了一系列支持中小企業發展的相關政策，但是到目前為止，我國除了出臺《中華人民共和國中小企業促進法》外，還沒有出臺一部關于促進、鼓勵中小企業發展出口貿易的法律。

二、進一步擴大我國中小企業出口的策略

（一）改變經營理念及市場定位。我國中小企業普遍面臨規模小、資金不足和缺乏人才等問題。因此，中小企業可采取的出口模式應走精細化產品、個性化服務和精準定位目標市場的發展方向。現價段，我國中小企業可以充分利用互聯網等現代電子信息技術來發展出口貿易。首先，利用電子郵件等經常與客戶交流，獲取客戶的需求信息，根據客戶的需求從事產品設計、生產，提高客戶對產品的認同度；其次，與大企業建立合作伙伴關系，充分利用大企業的營銷渠道和網絡擴大產品出口，也避免與大企業發生競爭；第三，中小企業可以充分利用網絡營銷，在網上從事專業化經營，也可將自身定位于市場補缺者。最后，必須創建自主品牌，改革開放三十多年來，我國中小企業通過做加工貿易，也獲得了一定的國際市場和國際貿易經驗，現在我國的中小企業到了轉型發展關鍵時期，必須從以發展加工貿易為主，轉變為以出口自主生產的高附加值和高技術產品為主。

（二）推進技術創新，實現產品結構升級。不斷推進技術創新，才能提高中小企業的勞動生產率，降低生產成本，提高產品的國際競爭力。我國中小企業出口的產品結構是：以加工貿易產品為主，一般貿易產品為鋪，在整個出口產品體系中，勞動力密集型產品所占比例過大。中小企業出口勞動力密集型產品，利潤較低，大大低于高新技術產品出口利潤。因此，我國中小企業只有依靠技術創新，不斷開發出具有領先優勢的新產品，同時，對具有傳統優勢的產品進行優化，增加技術含量和附加值，即提升了出口產品質量，又擴大了國際市場占有率，使我國中小企業在國際競爭中立于不敗之地。

（三）優化中小企業出口融資環境。貿易融資難問題是世界各個國家的中小企業普遍面臨的問題，在美國次貸危機和歐債危機的雙重影響下，我國中小企業獲得國際貿易融資的難度就更大了。首先，政府部門更應該為我國中小企業搭建一個優良的國際貿易融資平臺，一方面，由政府相關管理部門建立健全的中小企業信用評價體系，提高中小企業的信用等級；其次，政府增加財政資金的扶持力度，擴大出口信貸額度，也可以提高中國進出口銀行向中小企業提供貿易貸款的比重；最后，我國可以學習發達國家的一些做法，增加中小銀行數量，由中小銀行積極解決中小企業的貸款問題。

（四）加快立法促進中小企業出口。我國政府應積極參考發達國家扶持中小企業出口的政策，在充分吸取各國經驗的基礎上，結合中國實際情況制定適合中國中小企業發展的法律法規，為中小企業發展保駕護航。發達國家鼓勵中小企業發展的一個最顯著特點就是制定整體規劃并通過相關立法對中小企業擴大出口進行服務與引導。以美國為例，為了引導小企業向國際化方向發展，美國制定了《出口推動計劃》，以指導對小企業出口扶持政策的具體實施，為小企業出口實行外經、外貿導向。1982年，為鼓勵小企業積極參與出口貿易，美國國會制定了《小企業出口擴張法》，該法對政府在信息支持、出口信貸、外匯、通關等方面給予中小企業的優惠政策作了具體規定。1987年美國國會又通過了《1987年技術競爭力法案》，鼓勵中小企業聯合起來建立技術開發公司，以增強它們的國際競爭力。目前，盡管我國中小企業出口遇到了諸多問題，但社會各方面都已經充分認識到中小企業對于促進我國經濟發展和維護社會穩定都起著十分重要的意義。只有為中小企業穩健發展提供優良的環境，我國的經濟發展才有質和量的保障，中小企業面臨的出口問題也就迎刃而解了。

2004年5月至2008年6月，我國對外貿易連續48個月出現順差，與各主要出口市場貿易摩擦不斷，這與我國以勞動密集型為主的加工貿易有密切關系。隨著國內外環境的變化，勞動力成本逐步提高，貿易壁壘日益頻繁，國際競爭更加激烈，我國傳統加工貿易的發展面臨日益增大的壓力。因此，在保持數量增長的同時，切實提高加工貿易的質量和效益，及時引導加工貿易轉型非常迫切。近年來，我國相繼出臺一系列推動加工貿易轉型的政策，但2008年國際金融危機席卷全球，使我國眾多加工貿易企業舉步維艱，甚至倒閉。怎樣幫助加工貿易企業擺脫困境，順利轉型成為當下重要的任務。

一、我國加工貿易企業發展的現狀

改革開放以來，我國加工貿易發展取得巨大成績，1980～2007年的26年間，加工貿易進出口總額從16.7億美元增加到9860.5億美元，增長約590倍，年均增長25.6％；從占我國出口總額的不足5％躍升到占一半以上；加工貿易企業數從幾家發展到約10萬家。加工貿易已成為我國外貿出口的主要方式。2008年，受國際金融危機的影響加工貿易企業面臨嚴峻考驗，全年加工貿易進出口總額達1.1萬億美元，同比增長6.9％，增速大幅回落。由于出口縮減和國內成本抬升，加工貿易企業陷入困境，許多中小型加工貿易企業倒閉。通過對加工貿易企業進行轉型和升級是當前其應對危機影響的必然選擇。

二、我國加工貿易企業轉型升級的障礙

(一)我國加工貿易企業的技術含量不高、加工層次低

近幾年，我國加工貿易企業生產的資本、技術密集型產品比重不斷上升，但由于先進技術設備和一些重要的中間投資產品沒有實現國內自給，加工過程中技術含量還較低，處于全球生產價值鏈的低端。目前，我國加工貿易企業聚集的珠三角和長三角地區絕大部分企業規模小、技術水平低、缺乏產品開發能力、承接的加工貿易大部分只是零部件和原輔材料的初級加工、裝配等低水平的勞動密集型環節，加工的深度不高。加工的產品雖然大量出口卻并沒有給我國帶來更多的貿易收益，反而是更多的貿易摩擦。2008年，受金融危機的影響，許多加工貿易企業紛紛倒閉。

(二)加工貿易企業融資困難

我國的加工貿易企業多是中小企業，企業融資難一直是困擾其發展的老問題，而在2008年融資難的問題又變得十分突出。2008年上半年，由于美元持續貶值、原材料和勞動力成本上升，加工貿易企業利潤空間被大幅壓縮，下半年，受金融危機影響國外市場需求不足，出口產品價格大幅下跌，客戶付款和贖單也不積極，拖欠貨款的情況增加，資金緊張成為加工貿易企業的普遍現象。國內商業銀行對中小企業貸款又更為謹慎，加工貿易企業融資困難度驟升。許多加工貿易企業出現生產經營困難，有些企業甚至停產。不解決加工貿易企業融資難的問題，將制約我國加工貿易的轉型升級。

一、企業貿易融資存在的問題

(一)操作環節和審批程序繁瑣

企業貿易融資環節應該比其他融資要快捷、方便、靈活,但是我國金融機構缺乏一個融資標準,對業務流程不夠規范,隨意性比較大,這就導致企業在申請融資過程中難度會更大。很多金融機構在操作環節和審批程序方面過于繁瑣,導致企業不愿意去申請。一些金融機構將打包貸款的條件規定過于嚴格,和流動資金沒有區別,這就讓打包貸款這個產品失去了真正意義。這就導致我國企業不愿意去申請貿易融資。

(二)企業對貿易融資產品不熟悉

很多貿易企業都是由內銷企業轉變而來,總體來說員工的基本素質不高,缺乏一些出口貿易知識,同時缺乏熟知貿易業務的相應的人才,在銀行產品不斷更新的情況下,就會出現不能結合本地實際選擇符合本企業的金融服務產品。同時銀行和企業之間的溝通機會比較少,企業對各類的金融服務不能靈活運用,這就會提高企業的經營成本,甚至錯失一些金融服務,讓企業融資出現問題。

(三)銀行貿易融資業務種類單一

隨著國內和國際貿易的發展,我國很多企業參與到國際貿易中來,這就需要有一個良好的資金保障,靈活、便捷的融資業務是保證企業貿易融資的關鍵所在。但是我國金融機構在開展相應的金融服務的過程中出現一些問題,當前很多金融機構還是延續傳統的金融模式,例如,出口打包貸款、減免保證金等方式,雖然金融機構也在不斷嘗試著一些新的模式,但是業務量非常小,中小企業能夠獲得的金融扶持非常有限。

二、企業進行貿易融資的對策

摘要：回顧供應鏈管理和供應鏈國際貿易融資的產生過程，分析供應鏈融資對企業提升競爭力的影響，剖析目前供應鏈管理和供應鏈國際貿易融資中存在的問題，并得出結論。企業應該進一步加強供應鏈管理，從而增強供應鏈融資的能力，銀行應該進一步擴大供應鏈融資業務，這樣形成企業供應鏈管理和供應鏈融資相互促進、相互支持的格局。

關鍵詞：企業供應鏈；供應鏈管理；國際貿易融資；中小企業融資

1企業供應鏈和供應鏈管理

供應鏈管理（SupplyChainManagement）是近年來隨著全球制造（GlobalManufacturing）的出現在企業資源規劃(ERP)的基礎上發展起來的管理方法。企業供應鏈管理，是對供應鏈中的信息流、物流和資金流進行設計、規劃和控制，統一整合企業的制造過程、庫存系統和供應商產生的數據，對供應、需求、原材料采購、市場、生產、庫存、定單、分銷發貨等的管理。企業供應鏈管理的目的在于增加企業對市場的預測性，減少庫存，提高發貨供貨能力；減少工作流程周期，提高生產率，降低供應鏈成本，減少總體采購成本，縮短生產周期，加快市場響應速度，保證在正確的時間把正確的產品/服務送到正確的地方，確保顧客滿意，以中心制造廠商為核心，將產業上游原材料和零配件供應商、產業下游經銷商、物流運輸商，產品服務商以及往來銀行結合為一體，從而有效分配資源，提高工作效率，提高企業對市場和最終顧客需求的響應速度，增強競爭力，提高供應鏈中各成員的效率和效益。論文百事通

企業供應鏈管理可以分為如下幾個部分：

計劃部分：企業設定一個策略來管理所有的資源，以滿足客戶對所生產產品的需求。這一部分的目的在于建立一系列的方法監控供應鏈，使之能夠有效、低成本地為顧客遞送高質量和高價值的產品或服務。

采購部分：這一部分的任務是選擇可以為企業的產品和服務提供貨品和服務的供應商，和供應商之間建立一套定價、配送和付款的流程，包括提貨、核實貨單、轉送貨物到本企業的制造部門并批準對供應商的付款等。在這一部分，企業還要制定對供應商提供的貨品和服務的管理流程，對之實行監控，針對其中的問題加以改進。

制造部分：這一部分是指安排生產、測試、打包和準備送貨所需的活動。在這部分中，企業要測量供應鏈中質量水平、產品產量和工人的生產效率等內容。

摘要：回顧供應鏈管理和供應鏈國際貿易融資的產生過程，分析供應鏈融資對企業提升競爭力的影響，剖析目前供應鏈管理和供應鏈國際貿易融資中存在的問題，并得出結論。企業應該進一步加強供應鏈管理，從而增強供應鏈融資的能力，銀行應該進一步擴大供應鏈融資業務，這樣形成企業供應鏈管理和供應鏈融資相互促進、相互支持的格局。

關鍵詞：企業供應鏈；供應鏈管理；國際貿易融資；中小企業融資

1企業供應鏈和供應鏈管理

供應鏈管理（SupplyChainManagement）是近年來隨著全球制造（GlobalManufacturing）的出現在企業資源規劃(ERP)的基礎上發展起來的管理方法。企業供應鏈管理，是對供應鏈中的信息流、物流和資金流進行設計、規劃和控制，統一整合企業的制造過程、庫存系統和供應商產生的數據，對供應、需求、原材料采購、市場、生產、庫存、定單、分銷發貨等的管理。企業供應鏈管理的目的在于增加企業對市場的預測性，減少庫存，提高發貨供貨能力；減少工作流程周期，提高生產率，降低供應鏈成本，減少總體采購成本，縮短生產周期，加快市場響應速度，保證在正確的時間把正確的產品/服務送到正確的地方，確保顧客滿意，以中心制造廠商為核心，將產業上游原材料和零配件供應商、產業下游經銷商、物流運輸商，產品服務商以及往來銀行結合為一體，從而有效分配資源，提高工作效率，提高企業對市場和最終顧客需求的響應速度，增強競爭力，提高供應鏈中各成員的效率和效益。

企業供應鏈管理可以分為如下幾個部分：

計劃部分：企業設定一個策略來管理所有的資源，以滿足客戶對所生產產品的需求。這一部分的目的在于建立一系列的方法監控供應鏈，使之能夠有效、低成本地為顧客遞送高質量和高價值的產品或服務。

采購部分：這一部分的任務是選擇可以為企業的產品和服務提供貨品和服務的供應商，和供應商之間建立一套定價、配送和付款的流程，包括提貨、核實貨單、轉送貨物到本企業的制造部門并批準對供應商的付款等。在這一部分，企業還要制定對供應商提供的貨品和服務的管理流程，對之實行監控，針對其中的問題加以改進。

制造部分：這一部分是指安排生產、測試、打包和準備送貨所需的活動。在這部分中，企業要測量供應鏈中質量水平、產品產量和工人的生產效率等內容。

一、金融支持在培育外貿競爭新優勢中的作用

（一）金融支持降低外貿企業融資成本在我國，由于證券市場起步較晚，且政府管制較為嚴格，融資難度大，所以長期以來企業融資的主要渠道是間接融資而非直接融資，這樣，銀行等金融信貸機構就在企業融資活動中占據了核心地位。而銀行在提供融資時，不論是出于政府政策規定，還是出于銀企關系，抑或是出于規避風險等方面的考量，都比較傾向于將信貸主要投放于國有企業特別是大型國有企業。在我國經濟高速增長、信貸總體供給偏緊的大背景下，民營企業特別是民營中小企業在獲得銀行信貸支持方面的困難尤其突出。具體到外貿企業，由于我國外貿企業大多是民營企業，中小企業占比很高，因此在爭取銀行信貸方面所遭遇的困難非常大。加之國際貿易競爭激烈，外貿企業又必須遵守嚴格的貿易法規，因此在面臨信貸約束時，往往只能走民間融資的渠道籌集資金，被迫支付高額的融資成本。因此，通過對外貿企業提供金融支持，擴展外貿企業的融資渠道，消除對外貿企業特別是中小型民營外貿企業的信貸歧視，就能夠有效降低外貿企業的融資成本，這樣也就直接降低了其經營成本，令其在國際競爭中獲得優勢。即便不能獲得成本優勢，至少也可避免由于信貸成本高造成的成本劣勢。

（二）金融支持有助于企業實現規模經濟效應在經濟高速增長期，企業對資金渴求強烈，但因無法獲得充足的擴張資本常常面臨流動性約束問題。而金融部門具有融通資金的能力，能夠幫助企業獲得發展所必需的資金支持，使企業能夠擴大生產，實現規模經濟，從而降低成本，獲得比較優勢。在我國，外貿企業的流動性約束問題比較嚴重。首先，是經濟增長高速期資金供給偏緊的總體形勢決定了企業的流動性約束；其次，仍是上文提到的外貿企業性質問題，它們在爭取信貸或融資、發債時相對于國有企業總是處于劣勢地位。此外，市場融資成本高昂，使得企業即便能夠找到融資途徑，也很難在高融資成本下充分擴張、享受規模經濟的利益。由于流動性約束的存在，企業得不到充分的金融支持，這嚴重影響了我國外貿企業的競爭優勢。還有企業反映，銀行放貸受政策影響大。本次備受關注的光伏產業，商業金融機構對光伏企業采用“一刀切”政策，在光伏企業發展順利的時候大量放貸，當光伏企業陷入困境之時，無論企業優劣又全部抽貸、惜貸，使得光伏企業雪上加霜，即使是具有比較優勢的光伏企業也難以運轉。

（三）金融支持有利于企業技術進步一方面，發達的金融支持體系可通過其分散和轉移風險、動員儲蓄、信息披露等方面的功能，使高新技術在種子期、孵化期、成長期都能得到有效的資金支持，進而積極推動高新技術的發展，提高資本運用效率，促進技術創新與推廣。另一方面，資本技術密集型產品對金融的依賴程度較高。一般而言，資本技術密集型行業一般是外源融資依賴性強的行業，發達的金融支持體系所具有的高效融資渠道為這些行業的發展提供了充足的資金支持并分散了研發風險。因此，國家金融支持水平越高，其科技水平也可能越高，則該國將在資本技術密集型行業上具有比較優勢。近年來，中國風險投資行業的快速發展直接帶動了網絡產業、信息技術的飛速提升，已經證明了金融支持對技術進步的重大推動作用。對于外貿企業來說，要克服低端制造業的局限、改變產業鏈中的不利地位，必須獲得充足的金融支持，早日實現技術進步與產業結構升級。

（四）金融支持有助于企業降低交易成本、分散經營風險金融中介和金融市場的存在，為解決貿易風險提供了一種途徑，實際上起到了管理和規避風險的作用。金融機構具有專業能力與信息優勢，可以幫助企業克服市場經濟信息不完全與不對稱的問題。此外，銀行可以為投資者提供多樣化的投資組合，證券市場具備的資產證券化的功能也能實現這一效果。這種投資組合的出現首先降低了資產的非系統性風險，給投資者帶來了穩定收益；同時，高風險項目也獲得了資金支持，從而有了盈利的機會，為社會創造財富甚至是技術的創新。金融體系通過交易、對沖、分散和共擔風險等方式，降低了企業經營風險。另外，風險投資的出現將資金的配置、使用和監督結合起來，激勵了企業家的創新精神。目前，我國金融市場與金融中介發展程度相對較低，金融管制仍較為嚴格。要提高企業出口競爭力，必須充分發揮金融市場的作用。

二、金融體系支持外貿發展存在的具體問題

總體上看，我國金融支持力度與外貿發展要求還有差距，與我國日益增長的出口金融支持和服務需求不相適應。出口信貸、出口保險的規模與比例都較小，金融支持外貿的業務種類較少，與發達國家相比存在較大差距。具體看，我國金融體系存在貿易融資效率低，融資費用偏高，尤其對中小企業的融資門檻較高等一系列問題。

第一，貿易融資中的問題。金融機構數量少，融資工具少，流動性不足，融資形式單一；國際貿易融資方式手續繁瑣，在企業中應用還不多；國際貿易融資的對象偏向大型企業，對中小企業供應不足；缺乏有效防范國際貿易融資風險的措施，信用機制不健全，貿易融資的資金供給后勁不足，缺乏現金的全球性銀行系統做支撐等。

摘要：近年來雖然中國的經濟環境和融資政策發生了一些變化，但是外貿企業融資難仍然是比較突出的問題。這種情況下，外貿企業需要慎重合理的選擇貿易融資方式。因而，提出了結構性貿易融資，并詳細闡述了外貿企業結構性貿易融資模式的主要分類。之后分析了外貿企業結構性貿易融資發展中存在的問題，并對外貿企業進一步發展結構性貿易融資提出了對策。

關鍵詞：外貿企業；融資模式；結構性貿易融資

引言

在全球經濟一體化的背景下，隨著改革開放的不斷深化，中國政府出臺了一系列有利于促進外貿企業發展的政策，而且2017年以來，全球經濟的逐漸回暖，外貿的國際環境有所改善，促進了我國的進出口貿易的不斷增長。據海關統計，2017年，我國貨物貿易進出口總值27.79萬億元人民幣，比2016年增長14.2%，扭轉了此前連續兩年下降的局面。其中，出口15.33萬億元，增長10.8%；進口12.46萬億元，增長18.7%；貿易順差2.87萬億元，收窄14.2%。我國外貿企業的迅速發展，擴大了國際市場，增強了我國產品的市場競爭力，促進國民經濟的健康發展。但是，外貿企業的發展中仍然存在著許多不確定、不穩定的因素，例如，匯率波動，國際局勢動亂、市場競爭激烈、資金不足等因素，其中資金不足問題占主要部分，嚴重阻礙了外貿企業的發展。因此，外貿企業選擇合理的貿易融資模式顯得尤為重要。結構性貿易融資模式巧妙地將傳統的貿易結算工具和當代的結算工具重新組合的一種融資模式，其風險較低，審批速度快，有利于外貿企業融資和促進進出口貿易的發展。

一、結構性貿易融資的介紹

（一）結構性貿易融資的含義

結構性貿易融資是指根據整個貿易流程和貿易進出口方的條件[1]，將傳統的貿易融資工具和當代的貿易融資工具相結合的一種創新的貿易融資模式。它是針對具體的貿易背景、具體的貿易對象和具體的貿易需求等，運用具體問題具體分析的思路，綜合各種融資力量和手段，結構化的設計、搭配組合貿易融資的方式和條件的通稱。它以整個貿易流程為背景，在充分考慮融資對象的資信狀況、貿易方式、交易產品、成本、融資風險以及法律法規等各種相關的因素后，將多種貿易融資工具按不同的方式組合，制定出適用于外貿企業的最佳的融資方式。

（二）結構性貿易融資的特點